日本ベル投資研究所

・長寿社会が進行しつつある。果たして幸せであろうか。余り長生きはしたくない、という声を、健康な人や若い人から聞く。どうしてか。それぞれの身の回りで高齢化した親族や知り合いを見て、苦 … [ 記事全文 ]

・いつの世も先行きは不透明で分からない。でも、少しでも先行きを見通したい。確実にわかっていることもある。いかに予測可能性を高めるか。変化への期待は絶えず持ちたい。 ・ついあきらめた … [ 記事全文 ]

企業にはもっと成長してほしい。成長しないと活気が出ないし、楽しくない。それは社員も同じで、経営者も株主もそこに責任を持つ。一方で、成熟企業もある。成熟企業には3つのタイプがあろう。 … [ 記事全文 ]

・政府の成長戦略として、17の重点分野があげられている。代表的なものとして、1）量子コンピュータの国産化、2）国産フィジカルAI、3）サイバー防衛、4）宇宙開発、5）次世代エネルギ … [ 記事全文 ]

・できるだけ客観的にものごとをみたい、と誰もが思う。一方で、自分なりの見方を強調すると、それは主観的すぎるのではないか、と言われかねない。 ・十分な知識がないと、判断材料をうまく組 … [ 記事全文 ]

・パッシブ運用とアクティブ運用のファンドマネージャーの話を聞く機会があった。年金の運用、NISAの運用、投信の運用、いずれの運用商品も将来の生活に関わってくる。 ・パッシブ運用は保 … [ 記事全文 ]

・アナリストとして、あなたの担当は何ですか。こう聞かれると、ITとヘルスケアと答えている。15年前に決めた。実は、中小型企業の企業価値創造の仕組みを分析して、投資に役立てることを本 … [ 記事全文 ]

・先を見通すのは容易でない。株式市場の先行き、地政学リスクに係る国際情報の行方など、過ぎてみれば起こったことはさもありなんと思ってしまうが、心配しながらも起きなかったことはすぐに忘 … [ 記事全文 ]

・この2年で誰もがAIを使うようになっている。圧倒的に便利である。AIのR&Dは50年も前から続いていたが、ビジネスはこの5年で立ち上がり、どの領域にもAIが組み込まれよう … [ 記事全文 ]

・日本の相対的競争力は落ちている。IMFによると2025年の1人当たりGDP（付加価値額）は、世界38位であった。日本は3.4万ドルで、韓国、台湾にやや負けている。要因は、成長率の … [ 記事全文 ]

・株式投資では、とにかく違いを追求する。他社とどこが違うのか。そのユニークさはどこからくるのか。個性を活かして、独自の商品・サービスをどのように提供しているのか。それが世の中に受け … [ 記事全文 ]

・昨年9月にCFO協会の記念講演会で、日本製鉄の橋本会長（CEO）から経営改革について話を聞く機会があった。かつて、鉄鋼アナリストであった筆者にとっては、誠に興味深いものであった。 … [ 記事全文 ]

・企業価値の評価に、人材の多様化をどのように織り込むか。投資家として外部からみる時、何を手掛かりとするのか。財務データをみても分からない。役員や管理職の顔ぶれをみても、すぐには分か … [ 記事全文 ]

・高齢化社会が本番となる。高齢化しつつ人口が減っていく。人口が減っていくと、地方の村や町はもちろん、地方の人口の多い中核都市でも生活基盤を維持するのが容易でなくなる。 ・身近なケー … [ 記事全文 ]

・日経平均は昨年10月に5万円を超えた。36年ぶりに過去のピークを更新した後、トランプショックで4月に急落したが、その後順調に戻してきた。トランプ関税、米中貿易摩擦、ロシアやイスラ … [ 記事全文 ]

・AIがこんなに便利に使えるようにはなると思っていなかった。今後10年で仕事や生活を助けてくれるAIエージェントは至る所で使われるようになろう。 ・AIを支える半導体とそのシステム … [ 記事全文 ]

・売上高500億円、営業利益100億円の会社がある。売上高営業利益率は20％と、利益率は十分高く、儲かっている会社といえよう。 ・総資産は600億円、純資産（自己資本）300億円の … [ 記事全文 ]

・マンションの玄関にはカギがついている。自分の家のドアにもカギがかかる。ここにはセコムが付いており、不審者が入ってくれば警報がなり、すぐにセコムの警備員が駆け付けてくれる。 ・マン … [ 記事全文 ]