日本ベル投資研究所

・2020年11月号の証券アナリストジャーナルで「脱株式第一主義の行方」が特集された。1）株主第一主義で何が悪いのか、2）ステークホルダー主義では何を優先するのか、3）株主第一から … [ 記事全文 ]

・企業の要は取締役会にある。代表取締役社長（CEO）が最も大事であるが、中小企業が中堅企業、上場企業になると、取締役会が格段に重要になる。執行の代表を、誰が取り締まるのか。その役割 … [ 記事全文 ]

・「ポストコロナの経済学」の著者である熊谷亮丸氏（大和総研専務取締役調査本部長）の話を聞いた。熊谷氏は菅内閣の内閣官房参与でもある。首相に経済・金融について、いろいろアドバイスして … [ 記事全文 ]

・シーメンスのジョー・ケーザー社長（CEO）は、社歴40年以上の生え抜きだが2013年に社長に就任して以来、家電を売却、医療機器をIPOしたのに続き、発電機などのエネルギー部門を分 … [ 記事全文 ]

・経営者の経営力をいかに見抜くか。投資家にとっては最も重要なことである。結果が出てから納得するのは容易であるが、これまでの成功が今後も続くとは限らない。経営環境は刻一刻と変化し、時 … [ 記事全文 ]

・11月に日経主催の世界経営者会議がオンラインで催された。毎年参加しているが、コロナショックを踏まえて、投資家として経営者の経営力をいかに評価していくのか。いくつかの事例を取り上げ … [ 記事全文 ]

・エーザイの統合報告書（2020年度）を読んで、10月に開催されたESGに関する意見交換会にZoomで参加してみた。 ・統合報告書の重点内容について、各責任者から15～30分ずつ報 … [ 記事全文 ]

・10月に、日本証券アナリスト大会がWebで開催された。その中で、花王の澤田道隆社長が「ESG経営に大きく舵を切る」というテーマで講演した。 ・花王の経営は常に先進的である。若い頃 … [ 記事全文 ]

・戦争は紛争解決の最後の手段である。これは歴史的命題ともいえる。かつて学んだ視点の1つとして忘れることはない。米中対立はどうなるのか。投資家にとっても、地政学的リスクの一大テーマで … [ 記事全文 ]

・個人的な例をあげてみよう。筆者は個人投資家として2本のポートフォリオを別々に運用している。1本は10年前にスタートし、現在は1.5倍になっている。もう1本は4年前に開始して2倍に … [ 記事全文 ]

・NRIの機関誌、金融フォーカスが「COVID-19が導くDXへの挑戦」（9月号）を特集した。第1章で、山本龍彦慶大教授（憲法学）がインタビューを受けていた。テーマは、「憲法学から … [ 記事全文 ]

・9月に経団連から「企業と投資家による建設的対話の促進に向けて」というレポートが出された。金融資本市場ではショートターミズム（短期主義）への反省・批判から中長期的な価値向上を重視し … [ 記事全文 ]

・9月に催された日経SDGsフォーラムをWebで視聴した。いくつかのセッションを聞いて印象深かった点を取り上げてみたい。 ・新型コロナ感染症にいかに対応するか。その社会的課題をSD … [ 記事全文 ]

・9月に日本価値創造ERM学会の特別公演で、小林慶一郎氏（東京財団政策研究所研究主幹）の話を聴いた。小林先生は、政府の新型コロナウイルス感染症対策分科会のメンバーである。 ・危機管 … [ 記事全文 ]

・7月に「TCFD（気候関連財務情報開示）に関するガイダンス2.0」が公表された。企業は気候に関してどのような情報を開示すればよいのか。投資家をはじめとするステークホルダーはそれを … [ 記事全文 ]

・8月に、経産省は東証と共同で「デジタルトランスフォーメーション銘柄（DX銘柄）」を公表した。企業価値向上につながるDXを推進している企業を選定し表彰するものである。「DX銘柄20 … [ 記事全文 ]

・7月に経済産業省から「事業再編実務指針～事業ポートフォリオと組織の変革に向けて～」というレポートが出された。日本の企業は1社でいろいろな事業を行っている。その事業全体を1つのポー … [ 記事全文 ]

・社外取締役を充実したら会社は変わるのか。ステークホルダーにとってよい会社になるのか。常識的に言えば、会社を変えるのは社長で、社長が最も重要であると誰でも思う。社外取締役をこの5年 … [ 記事全文 ]