投資の科学 （ニッセイ基礎研究所）

 ＜要旨＞ 株価急落の原因は「新型コロナウイルスの感染拡大」とされるが、本当の理由は「そもそも株価が割高だった」ことだ。昨秋以降の株価上昇は期待が先行し過ぎており、仮に新型肺炎の影 … [ 記事全文 ]

■要旨 上場企業による2019年度の自社株買いが過去最高を更新した。自社株買いは当該企業の株価やＲＯＥ（自己資本利益率）にプラスに作用し、株式市場全体の下支え効果も期待される。高水 … [ 記事全文 ]

■要旨 米中の対立が泥沼化の様相を呈してきた。中東や朝鮮半島情勢など地政学リスク、イギリスがＥＵから強行離脱する可能性も高まっている。世界経済が混迷を深めるかもしれない状況でも、し … [ 記事全文 ]

 ＜要旨＞ 　ＮＹダウが史上初めて2万7,000ドルを超えるなど米国株は順調に値上がりしたが、そろそろ息切れしそうだ。米国企業の業績見通しが悪化傾向にもかかわらず、株価上昇が若干ス … [ 記事全文 ]

 ＜要旨＞ 　10連休明けの日経平均株価は7営業日連続で下落した。2016年4月以来、約3年ぶりだ。令和の株式市場はほろ苦い幕開けとなったが、この先はどうなるのだろうか。株価の基礎 … [ 記事全文 ]

 ＜要旨＞ 　日銀はＥＴＦの買入れを縮小したようだ。そのため市場では「緩和縮小か？」という声もあるが、真の狙いは黒田総裁の会見どおり“緩和継続”だろう。買入れ状況と株価の推移からは … [ 記事全文 ]

 ＜要約＞ 米国株の急落を受けて日経平均も大幅下落となった。きっかけは米金利上昇とされるが、より本質的には米国株のミニバブルが崩壊したことだろう。今後の展開は日米で大きく異なること … [ 記事全文 ]

　日銀によるＥＴＦ（上場投資信託）買い入れの行方が話題のようだ。株価上昇で日銀のＥＴＦ買入ペースが下がったため、今後は１回あたりの買入額を増やすのではないかと期待する声もある。日銀 … [ 記事全文 ]

 ＜要旨＞ 日経平均株価は10月13日に2万1,000円を超えた。終値で2万1,000円を回復するのは1996年11月29日以来の約21年ぶりとなる。北朝鮮問題など地政学リスクへの … [ 記事全文 ]

 ＜要約＞ 最近、日銀による金融緩和の「出口」が話題になることが増えた。出口とは金融緩和の縮小や金融政策の正常化を図ることだが、金融緩和策の目的である「２％の物価安定目標の達成」が … [ 記事全文 ]

■はじめに 日経平均株価は３月下旬に２万円回復を伺う場面もあったものの、市場の期待と裏腹に下げに転じた。米政治への懸念や地政学リスクが意識される中、２万円回復はいつか。2017年度 … [ 記事全文 ]

■はじめに 2017年3月17日、東京証券取引所は上場企業に向けて、リキャップCB発行に関して注意喚起を促す文書を公表した（『資本政策に関する株主・投資家との対話のために～リキャッ … [ 記事全文 ]

＜要約＞ 　日経平均が1万7,000円を本格的に回復できない状態が続いている。円高による今後の業績下方修正を市場は警戒しているようだが、試算によると7％程度の下方修正は織り込み済み … [ 記事全文 ]

＜要約＞ 　日銀のETF大量購入は株価の下支え効果が期待されるが、そもそも日銀が株価を押し下げている可能性がある。日銀は市場との対話を通じてETF購入の効果をより大きくできるので勿 … [ 記事全文 ]

＜要旨＞ 上場企業の自社株買いが増えている。自社株買いは株主還元強化やROE（自己資本利益率）を改善させるメリットのほか、不安定な株式市場を下支えする効果もあるが、その効果の持続力 … [ 記事全文 ]

2016 年2 月15 日付けレポート「投資家は賢くなったか～リキャップCB 実施企業の株価は語る～」で、2014 年以降急増している「リキャップCB」という財務手法について取り上 … [ 記事全文 ]

＜要約＞ 上場企業のROEが下がっている。15年度は目安の８％を下回り、16年度はさらに悪化する恐れも出てきた。自社株買いでROEを８％以上に回復させるのは難しく、投資家の期待を繋 … [ 記事全文 ]

＜要約＞ 米国景気の悪化が懸念され始めた。データや街の声からは現実味を帯びているように見える。実際に米国の景気後退を市場が織り込めば、米株安と円高のダブルパンチで、日経平均は年後半 … [ 記事全文 ]