経済活動は大方再開

8月12日に英国家統計局（ONS）が発表した2020年4-6月期の実質GDPは、前期比年率－59.8％でした。英国は、3月23日から5月11日までロックダウン（都市封鎖）を実施し、6月半ばまではかなり制限されていました。現在は、大方の経済活動が制限付きながら再開されましたが、4-6月期はロックダウンの影響が集中しました。

主な需要項目の実質GDP成長率（前期比年率）に対する寄与度を見ると、最終消費が－51.7％、固定資本投資が－12.6％と、当然ながら内需が急減しました。一方、純輸出（外需、輸出－輸入）は＋10.2％でした。輸出入共に急減し（輸出が前期比年率－38.1％、輸入が同－65.5％）、過去最大の黒字となりました。

止められていた経済活動の再開で、7-9月期はリバウンドが見込まれます。また、英国政府は、雇用救済や付加価値税（日本の消費税に相当）減税を柱とした追加景気対策を打ち出しており、さらなる景気刺激が期待されます。それでも、年間では年前半の需要減が響き、－8％程度と大幅なマイナス成長が予想されます。ちなみに、BOE（イングランド銀行）は、8月6日に発表した金融政策報告書で、2020年の実質GDP成長率を－9.5％と想定しています。

ポンドはコロナ禍での下落をほぼ取り戻す

英ポンド（以下、ポンド）相場は、このところ堅調です。内外で経済活動の再開が広がり、景気先行き不安の後退と同時に市場のリスク許容度が高まり、米ドル安主導でポンドが上昇しました。

為替市場では、米金融当局が大量に供給した米ドルが、今になって余剰感となっており、目先は米ドル安圧力を背景としたポンド高傾向が見込まれます。その後は、英国の政策対応や景気回復ペースなどが相場形成に影響してくると考えられます。水準的にも「コロナ前」で景気回復期待が強まっていた2020年初め頃に近づいており、上昇余地は以前より狭まってきたと思われます。

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