市川レポート　経済・相場のここに注目

日本株を取り巻く国内外の懸念材料を整理する 日経平均が9月14日に年初来高値をつけたあと急落したのは、複数の懸念材料が重なったため。 ただ、国内で金融所得課税見直しは先送り、中国は … [ 記事全文 ]

供給制約とインフレ懸念 米国では長期金利が上昇傾向にあり、物価の伸びも高止まりするなか、インフレを懸念する向きも。 FRBは、人手不足などによる供給制約が物価高止まりの一因だが、そ … [ 記事全文 ]

金融所得課税と1億円の壁 足元で続く日経平均の下落は岸田氏が掲げる金融所得課税の見直しを嫌気した反応との声も。 金融所得税率が一律のため年間所得1億円超で所得税負担率が低下する1億 … [ 記事全文 ]

改めて考える米債務上限問題のリスク 米国債の発行残高は債務上限に近づいており、上限が引き上げられなければ米国はデフォルトに。 民主党は単独で上限の引き上げが可能だが、共和党と共に対 … [ 記事全文 ]

中国電力不足問題に関する考察 中国政府の脱炭素政策などの影響で石炭が主燃料の火力発電が抑制され深刻な電力不足に。 中国の製造業PMIは年内50割れが続く可能性、弊社は今年と来年の経 … [ 記事全文 ]

自民党新総裁に岸田文雄氏～今後の日本株への影響を考える 自民党総裁選で岸田氏が新総裁に、結果は引け後まもなく判明し日経225先物は上昇で反応。 岸田氏は新しい日本型資本主義を目指し … [ 記事全文 ]

自民党総裁選～直前のチェックポイント 自民党総裁選の結果は明日午後2時20分頃、決選投票なら午後3時40分頃に判明の見通し。 4候補ともコロナ対策は積極対応、経済政策では河野氏が賃 … [ 記事全文 ]

2021年9月FOMCレビュー～市場との対話に成功 政策意図を示す基本手段であるFOMC声明で、テーパリングの開始が近いことが正式に示された。 ドットチャートが示唆する0.25%の … [ 記事全文 ]

最近の米国株の動向と今後の方向性 米国株は足元でやや軟調に推移、コロナの感染再拡大で米景気回復が遅れるとの見方が一因。 S&P500のバリュエーションの高さも警戒要因、ただ … [ 記事全文 ]

メジャーSQ通過後の日経平均株価の動きについて 日経225先物と日経225オプションは9月10日に満期日を迎え、同日算出のメジャーSQで決済。 日経平均はメジャーSQ前に大きく上昇 … [ 記事全文 ]

自民党総裁選で注目の顔ぶれ～それぞれの経済政策を比較する 岸田氏は新自由主義からの転換を掲げ成長と分配の好循環を目指しアベノミクス3本柱は堅持。 高市氏はアベノミクスの継承・発展を … [ 記事全文 ]

日経平均株価の急騰は先物やオプションの影響か 日経平均株価は、9月限月の先物とオプションの取引最終日である9月9日を前に大きく上昇した。 最近のオプションと先物の動向を踏まえると、 … [ 記事全文 ]

前回の米金融政策正常化局面における主要通貨の動き 米金融政策正常化で主要株価指数の総じて堅調な推移を前回確認、今回は主要通貨を検証。 米イールドカーブのフラットニングと米ドル高が進 … [ 記事全文 ]

前回の米金融政策正常化局面における主要株価指数の動き 米金融政策正常化が進んだ2013年末から2018年末までの、主要株価指数の動きを検証する。 金融政策正常化の5年間、日米とも主 … [ 記事全文 ]

9月の日本株を見通す上での材料整理 国内で緊急事態宣言延長なら感染者数減となるかが焦点、総裁選はその後の経済対策に注目。 米雇用回復と物価安定なら株価に追い風、ただ強すぎる経済指標 … [ 記事全文 ]

ジャクソンホール会議でのパウエル発言と市場の受け止め パウエル議長は、物価が「さらなる大きな前進」の要件を満たし、雇用も明らかに進展したと述べた。 また、7月FOMCでは経済が予想 … [ 記事全文 ]

米利上げの織り込みと米長期金利の関係 市場は本日のパウエル議長の講演に注目しているが、年内テーパリング開始はほぼ織り込み済み。 テーパリングの年内開始が想定されても長期金利は低位で … [ 記事全文 ]

過去の政変時に日経平均株価はどう動いたか 五輪開催年は首相交代の傾向、日経平均の年間騰落率は東京大会の1964年で0.7%下落。 ただ、全体では首相交代と株価に法則性はなく、株価に … [ 記事全文 ]