市川レポート　経済・相場のここに注目

日経平均株価の長期トレンドを確認する 足元の日経平均は25日と75日移動平均線の間で横ばい推移、29,000円台の定着に苦戦中。 ただ、長期的な上昇トレンドは継続中、5月に27,0 … [ 記事全文 ]

コロナ禍での日米中央銀行バランスシート変化が示唆すること FRBのバランスシートは昨年3月以降、約3.6兆ドル増加、量的緩和で国債の残高増加が主因。 日銀のバランスシートは昨年3月 … [ 記事全文 ]

バイデン米大統領の予算教書について バイデン米大統領は2022会計年度の予算教書を公表し、6兆110億ドルの歳出規模を示した。 財政赤字は2031会計年度まで毎年度1.3兆ドル超、 … [ 記事全文 ]

米テーパリングの先の展開を考える 市場で関心の高いテーパリングだが、FRBは過去に一連の金融政策正常化プロセスは経験済み。 今回の正常化も、テーパリング、総資産残高維持、利上げ、総 … [ 記事全文 ]

日銀のETF買い入れ動向～直近のアップデート 日銀は3月に、ETF買い入れの運用変更を決定したが、2月にはすでに、その変更を示唆していた。 直近までのETF買い入れ動向をみると、従 … [ 記事全文 ]

ドル円相場と日米金融政策の展望 新年度入り後のドル円は、方向感に乏しい動きが続き、米インフレ懸念に対しても反応は限定的。 ドル円は米国の物価変動を一時的と捉え、その先のテーパリング … [ 記事全文 ]

決算一巡後の日経平均株価のEPSとPER 決算発表がほぼ一巡し、業績予想も大方は出そろったため、直近のEPSとPERの動きを確認する。 EPSは増益予想を反映して上昇したが株価は複 … [ 記事全文 ]

先週の日経平均株価～下がった銘柄と上がった銘柄 日経平均株価を構成する銘柄のうち、5月10日から13日までの期間において、210銘柄が下落。 下落率上位10銘柄は決算も影響、値がさ … [ 記事全文 ]

インフレを再考する～株価にとって良いのか悪いのか インフレは物価の持続的な上昇のことで、米国ではそれが安定するように金融政策が行われている。 FRBはPCE物価指数をより重視してお … [ 記事全文 ]

緊急事態宣言と日本株の関係 緊急事態宣言中の新規感染者数と日経平均の動きについて過去2回と今回3回目を比較する。 1回目と2回目の緊急事態宣言の発令中は、いずれも新規感染者数が減少 … [ 記事全文 ]

米インフレ懸念と株安をどう考えるか 米4月CPIの伸びが市場予想を上回り、米金融市場ではインフレ加速への警戒が一段と強まった。 インフレは必ずしも株安材料ではないが、市場はインフレ … [ 記事全文 ]

国内決算発表の途中経過と株価の反応 20年度の本決算では製造業の業績が順調に回復する一方、非製造業の回復の遅れが目立つ。 企業による21年度の業績予想では、業績回復が続くとの見方が … [ 記事全文 ]

ワクチン接種の進展と株価の関係 英国や米国ではワクチンの接種が進み、行動制限を順次緩和する動きがみられるようになっている。 ワクチン接種の進展に対し、米国市場は株高、長期金利の上昇 … [ 記事全文 ]

コロナ禍の物価動向～日米で差異が生じる背景 27日公表の展望レポートで黒田総裁任期中に2％の物価目標は達成困難との見方が示された。 ここ1年、国内物価の伸びは米国に比べて低迷してい … [ 記事全文 ]

ドル円の為替ヘッジコストと米国債投資 米国債投資などでは、為替レートの変動リスクを回避するため、為替ヘッジという手法が用いられる。 ドル円の為替ヘッジコストは、昨年大幅に低下したが … [ 記事全文 ]

2020年度本決算の注目ポイント 今週は注目度の高い半導体製造装置や電子部品、工作機械の主要企業が決算発表の予定。 ただし、ガイダンスリスクには注意が必要、安川電機や日本電産の株価 … [ 記事全文 ]

点検結果後の日銀ETF買い入れ動向を検証する 3月の点検結果により、ETFの買い入れ額は上限が維持され、対象はTOPIX連動型に絞られた。 ETF買い入れの0.5%ルールは2月に1 … [ 記事全文 ]

決算発表本格化前での日本株下落の背景 20日の日経平均は大幅安、緊急事態宣言発令なら景気や業績は下振れるとの警戒が強まった。 過去2回の緊急事態宣言において、日経平均は宣言後の活動 … [ 記事全文 ]