市川レポート　経済・相場のここに注目

2022年後半の日本株を展望する 世界的なインフレの深刻化と金融引き締めの動きを受け、年後半の日本株の見通しを下方修正。 2022年末時点の水準について、TOPIXは2,120ポイ … [ 記事全文 ]

2022年6月FOMCレビュー～0.75%の利上げを決定 0.75%の大幅利上げも市場には織り込み済み、声明ではインフレ抑制の積極姿勢が明示された。 メンバーは早期大幅利上げで来年 … [ 記事全文 ]

ここからの日経平均株価をどうみるか 日経平均は6月3日、三角保ち合いの上値抵抗線を上抜けたものの結果的には「だまし」となった。 背景にあったのはSQ算出に絡む一時的な需給変化、今回 … [ 記事全文 ]

米利上げの織り込みと米長期金利とドル円相場 先週末の米CPIを受け利上げの織り込みが急加速、6月に0.75%の利上げ実施は既定路線か。 米10年国債利回りは大幅に上昇したが実質金利 … [ 記事全文 ]

インフレと景気のシナリオ別に考えるトレード戦略 多くの国がインフレに直面し利上げによって成長鈍化が見込まれる局面ではインフレトレードが優勢。 景気がソフトランディングなら、インフレ … [ 記事全文 ]

2022年6月FOMCプレビュー～今回の注目点を整理する 市場の焦点は、9月以降の利上げペースや利上げ幅、今回の会合ではこの手掛かりを探ることに。 ドットチャートでは、利上げをもう … [ 記事全文 ]

旺盛なドル買い・円売り意欲でドル円は132円台へ 米景気減速懸念が和らぎ米長期金利上昇、ドル買い・円売りに弾みがつきドル円は132円台へ。 簡単な回帰分析からも、米長期金利の上昇で … [ 記事全文 ]

インフレトレードの賞味期限 年初からのインフレトレードで、原油高や債券安が顕著、株式は欧米で低調だが資源国では堅調。 為替市場でもインフレトレードの動きが確認され日本株も相応にイン … [ 記事全文 ]

日本の貿易収支構造変化と日本経済および日本株 1995年と2020年の輸出を比べると自動車が不動の品目１位、輸出先1位は米国から中国へ。 1995年と2020年の輸入を比べると液化 … [ 記事全文 ]

ナスダック総合株価指数の調整はそろそろ終了か ナスダックは昨年11月に史上最高値をつけた後、軟調推移が続いているが先週は8週ぶりに上昇。 直近のナスダックの値動きから判断すると、1 … [ 記事全文 ]

短期・中期・長期の視点で考えるドル円相場 金利差という短期の変動要因によって大幅なドル高・円安が進行も、ややオーバーシュート気味に。 消ただ中期の相場変動要因である貿易収支を踏まえ … [ 記事全文 ]

原油需給と原油相場の見通し 世界の原油生産量は昨年12月から今年4月までわずか0.45%増、ウクライナ情勢悪化が影響。 消費量は同期間4.98%減、足元の需給はあまりひっ迫しておら … [ 記事全文 ]

米国株が大幅安となった背景を探る 5月18日の米国株は、低調な小売り決算を嫌気し大幅安、ダウとS&P500は年初来安値更新。 小売決算は消費への影響も心配させる内容、市場に … [ 記事全文 ]

国内企業の昨年度決算の着地と今年度の業績予想 国内企業の決算発表がほぼ終了、21年度は前年度の反動という側面もあり、2ケタの増収増益。 22年度の業績は増収、営業利益は増益の見方が … [ 記事全文 ]

FRBが持つ利上げよりも強力な引き締め策とは 米利上げ幅への関心は依然高いが、FRBにはバランスシート縮小という強力な引き締め策がある。 6月から始まるバランスシート縮小は、前回よ … [ 記事全文 ]

米4月CPIを受けた株式市場の反応と今後の展望 4月の米CPIでは、総合指数とコア指数の上昇率が、前年比、前月比ともに市場予想を上回った。 ダウ平均など米主要3指数はCPIを受けて … [ 記事全文 ]

株式市場の懸念材料を整理する 米国株の不安定な動きの背景にあるのは、根強いインフレ懸念と中国景気の減速に対する警戒。 インフレの主な原因は、コロナ禍での供給制約と、経済制裁によるロ … [ 記事全文 ]

2022年5月FOMCレビュー～0.75%の利上げには慎重姿勢 予想通り0.50%の利上げを決定、声明で新たに中国リスクを追記し、インフレ注視の姿勢を明示。 バランスシート縮小の決 … [ 記事全文 ]