ディップ（2379 東証マザーズ）

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前期は会計基準の変更考慮では実質増収増益、今期予想を当センターは増額修正

業種：サービス業
ｱﾅﾘｽﾄ：松尾十作

◆求人・求職情報のメディア事業と看護師紹介エージェント事業を展開
・アルバイトの『バイトルドットコム』と派遣の『はたらこねっと』及び看護師人 材紹介事業『ナースではたらこ』が主要サイト。求人広告の掲載料と人材 紹介料が収入源。
・高い認知度が強み。新サービスの提供とさらなる知名度向上によるシェ ア・アップで持続的な成長を目指す。

◆前期は大幅な減収減益で、事前予想を下回る
・前2013 年2 月期は、会計基準の変更などにより減収減益。従来基 準で比較すれば、実質的には増収増益。
・期中に2 度の下方修正を行ったことは、期初予想が強気であったためと 思われる。8 円配当は継続。

◆社長がリーダーシップをより発揮できる体制へ
・今期は、会計基準変更のマイナスインパクトがなくなることから前期抑制 していた広告宣伝費を倍増させ、営業・組織体制の強化など各種施策を 大胆に行う積極経営へ。
・今14/2 期業績予想は、会社⇒当センター、単位百万円で、売上高 11,537⇒11,800（前期比29.1％増）、営業利益604⇒700（同182.3％増）、 純利益322⇒350（同473.8％増）。
・経営戦略の方向性が揺らいでいたが、組織改革により社長がリーダーシ ップをより発揮できる体制へ。施策が軌道に乗れば、来期以降年率3～ 5％程度の売上高成長とこれを上回るEPS 成長を期待。

◆株価水準は740 円〜890 円を想定
・市場全体及び、類似業種の上場他社と株価のバリュエーションを比較す ると割安感がある。中長期的な成長力を考慮し、同社の妥当PER を20 倍から24 倍のレンジとすると、当センター予想の17/2 期EPS37.2 円から、 中期的な株価想定は740～890 円。

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