市川レポート　経済・相場のここに注目

関税政策と減税政策の展望を踏まえた米国経済の見通し 関税の影響は7-9月期から顕在化、ただトランプ氏が米景気にマイナスと判断なら関税は修正へ。 税制・歳出法案の修正案が下院で可決、 … [ 記事全文 ]

企業業績の動向～2024年度実績と2025年度会社予想 2024年度の実績は1ケタながら増収増益での着地、投資家の関心は2025年度の会社予想に。 2025年度の業績予想は減収減益 … [ 記事全文 ]

米信用格付け引き下げに関する考察 ムーディーズの格下げにより米長期信用格付けに最上位を付与する大手格付け会社はなくなった。 2011年はS&Pの格下げで株安に、2023年も … [ 記事全文 ]

米関税ショックが和らぎ改めて考える株価急落時の心構え 株価急落時においては、長期の視点をしっかりと持って、株安の原因を冷静に精査することが大切。 日経平均VI急騰後の株価は一定期間 … [ 記事全文 ]

米中関税引き下げ合意で市場はリスクオン～今後の焦点について 米中両国はスイスで貿易協議を行い、互いに課している追加関税を115％引き下げることで合意。 大幅な関税引き下げの合意はサ … [ 記事全文 ]

米相互関税ショックと日本株のスタイル別・業種別パフォーマンス 米相互関税の発表前後で、日本株のスタイル別・業種別指数はどのように推移したかを検証する。 3月26日から4月7日の期間 … [ 記事全文 ]

2025年5月日銀会合とFOMCレビュー～金融政策の見通しを変更 展望レポートは物価目標達成時期の遅れを示唆、植田総裁は経済・物価の先行きに慎重姿勢。 パウエル議長はトランプ関税の … [ 記事全文 ]

米予算審議の進捗と減税政策の効果を確認する 米相互関税の上乗せ税率90日停止と関税交渉開始で市場は落ち着くも、交渉の行方に注目。 減税に向けた動きでは予算決議の成立で財政調整法によ … [ 記事全文 ]

2025年5月FOMCプレビュー～今回の注目点を整理する FF金利は大方の予想通り4.25%～4.50%で据え置き、FOMC声明も大きな変更はないとみる。 市場はパウエル発言に注目 … [ 記事全文 ]

日米財務相会談を終えて～今後のドル円相場の焦点は 注目の日米財務相会談が終了、米国から為替水準の目標や管理の枠組みなどの話はなかった。 為替に関し引き続き緊密かつ建設的に協議を続け … [ 記事全文 ]

2025年5月日銀政策会合プレビュー～今回の注目点を整理する 今回据え置きを予想、展望レポートの経済・物価見通しや、植田総裁の政策運営の見解に注目。 展望レポートの経済・物価見通し … [ 記事全文 ]

一時139円台をつけたドル円とヘッドアンドショルダーについて ドル円は一時139円台をつけたもののベッセント氏とトランプ氏の発言を受けドル高・円安に転じた。 為替市場では3つの山と … [ 記事全文 ]

日米財務相会談の注目点 今週開催見通しの日米財務相会談では、米国の為替レートについての言及有無が最大の焦点。 議論継続ならいったん円安、関税交渉進展後、通貨安誘導回避の合意なら投機 … [ 記事全文 ]

市場のマールアラーゴ合意への警戒に関する考察 市場では、米国がマールアラーゴ合意と呼ばれる、ドル高是正の協調を求めることへの警戒が強い。 ミラン氏は昨11月、米国の競争力強化と不均 … [ 記事全文 ]

日米関税交渉の初会合が終了～今回のポイントと今後想定される展開 日本時間4月17日早朝に日米関税交渉がスタート、赤澤大臣のコメントが午前9時前に伝わる。 おそらく米国から提示された … [ 記事全文 ]

ドル円相場の材料整理 ドル円は、年初からドル安・円高が進行していたが、米相互関税の発表後にその動きがさらに加速。 関税は景気悪化懸念と利下げ観測を強めドル安要因に、米国売りも重なり … [ 記事全文 ]

米上乗せ関税の90日停止は関税率の計算相違の修正か 米相互関税の上乗せ税率の90日停止は、4日にAEIが指摘した計算相違の修正である可能性。 AEIの指摘に基づいて上乗せ税率を計算 … [ 記事全文 ]

朝令暮改の米関税政策と米中報復合戦と米国売りについて トランプ関税は3つに区分されるが、それぞれの朝令暮改の政策方針に、市場が振り回される状況。 米中対立は激化、米国の対中関税率は … [ 記事全文 ]