来週の金融市場見通し(2017年5月29日~2017年6月2日)

■来週の見通し

米連邦準備制度理事会(FRB)は5月24日、米連邦公開市場委員会(FOMC、5月2~3日)の議事要旨を公表しました。大半の参加者が、景気が想定通りに回復すれば、利上げが近いうちに適切になるとの見方を示しました。米雇用統計などが大きく悪化しない限り、6月の利上げはほぼ確実とみられます。石油輸出国機構(OPEC)は、6月末に期限を迎える協調減産を2018年3月まで延長することで合意しました。減産延長は安心感も、減産量は現行維持となったため、拡大を見込んでいた向きにはやや失望する内容となった模様です。米政治リスクや地政学リスクには引き続き注意が必要です

◆株価 : 割安感と過熱感

米株高や良好な企業業績への期待などから、国内株は堅調な動き。NYダウが21,000ドル台を回復するなど、投資家のリスク選好が強まり、日経平均株価も一時1万9,850円まで上昇しました。週末はOPEC総会で減産延長も、材料出尽くしでやや売りが優勢に。予想株価収益率(PER)は14倍と米株などに比べ割安ですが、騰落レシオは142%と買われ過ぎの水準。円安が大きく進行しないと、上値追いも限定的となりそうです。米雇用統計も確認したいところです。

株0526

◆長期金利 : レンジ継続

長期金利は僅かに水準を引き上げ、0.035%~0.05%での動き。手掛かりに欠ける中、動意の薄い展開が続いています。株価が堅調な動きになった場面でも、40年国債入札が不調でも、長期金利の上昇は0.05%まで。月末には、来月の国債買入予定額が公表されます。これまでは1年超5年以下の国債の買入額が減額されてきています。減額継続なら、短中期債の利回りにやや上昇圧力がかかりそうです。ただ、5年超の買入額に変更がない限り、市場への影響は限定的とみられます。

債0526

◆為替 :方向感を探る

ドル円は、週前半はトランプ米政権とロシアとの関係をめぐる「ロシア疑惑」でドルの上値が重い動き。一旦112円台まで上昇したものの、中国の国債格下げや、米利上げが緩やかになるとの見方から、111円台前半に押し戻される動きになりました。31日の米地区連銀経済報告(ベージュブック)、1日の米サプライ管理協会(ISM)製造業景況指数、2日の米雇用統計が良好な内容なら、利上げが一段と意識され、ドルが強含む可能性も。ただ、米政治リスクなどはドルの重しになりそうです。

円0526

来週の注目点

米雇用統計(5月) 6月2日(金)午後9時30分発表

今回の米雇用統計では、引き続き堅調な雇用情勢が示される見込みです。これを受け、6月13、14日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で利上げが行われる確率がさらに高まると予想されます。

非農業部門雇用者数は4月に前月比21.1万増と、3月の同7.9万人増から大きく持ち直しました。5月については、17万人前後の増加が見込まれます。

また、失業率は4月に4.4%と、2007年5月以来の低水準を記録しました。5月についても、低い失業率が確認される見込みです。

ただ、賃金はやや伸び悩んでいる模様です。平均時給は4月に前年比2.5%増となった後、5月も3%を下回る伸びにとどまりそうです。

辻0526

 

印刷用PDFはこちら

https://www.skam.co.jp/report_column/weekly/02/

しんきんアセットマネジメント投信株式会社
来週の金融市場の見通し、注目点を、コンパクトにまとめてお伝えします。
<本資料に関してご留意していただきたい事項>
※本資料は、ご投資家の皆さまに投資判断の参考となる情報の提供を目的として、しんきんアセットマネジメント投信株式会社が作成した資料であり、投資勧誘を目的として作成したもの、または、金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。
※本資料の内容に基づいて取られた行動の結果については、当社は責任を負いません。
※本資料は、信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。また、いかなるデータも過去のものであり、将来の投資成果を保証・示唆するものではありません。
※本資料の内容は、当社の見解を示しているに過ぎず、将来の投資成果を保証・示唆するものではありません。記載内容は作成時点のものですので、予告なく変更する場合があります。
※本資料の内容に関する一切の権利は当社にあります。当社の承認無く複製または第三者への開示を行うことを固く禁じます。
※本資料にインデックス・統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。

しんきんアセットマネジメント投信株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商) 第338号
加入協会/一般社団法人投資信託協会 一般社団法人日本投資顧問業協会