今週の注目レポート　(1月23日)

2015/01/26 <プロの見方、投資アイディア>

【F’sセレクション】
チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄を3銘柄ピックアップします。

●富士重工業(7270)
「2015年暦年生産・販売計画を公表。米国を中心に販売好調が見込まれる」

2015年の堅調な生産・販売計画、一部前倒しでの生産の能力増強、加えて、足下の主要米国新車需要の好調、円安定着などを踏まえ TIWは今期以降の見通しを上方修正。結果、株価指標面に割安感（16/3期TIW予想PER10.9倍など）がある、商品力、ブランド価値向上による成長持続が引き続き見込める。

予想ROE：27.0％、PBR:3.7倍、来期予想PER:10.9倍、来期予想EPS成長率：13％
（1月19日 by 高田悟）

●NOK(7240)
「電子機器部品好調から通期計画を再度上方修正」

21日、会社は昨年11月11日に上方修正した15/3期計画を再度上方修正。売上高は547億円（従来予想比8.6％増）、営業利益は124億円（同24％増）上方に見直す大きな修正となった。背景はスマートフォン向けなどの電子部品の販売が想定以上なことに加え、FPCの生産において歩留まりの改善が進んでいると見られること、更には円安が想定を超えて進んだことなどによる。

予想ROE：11.9％、PBR:1.6倍、来期予想PER:13.1倍、来期予想EPS成長率：▲1％
（1月22日 by 高田悟）

●マルカキカイ(7594)
「主要欧州は販路切り替えが順調。東南アジアは受注が堅調」

会社は15/11期に前期比14.3％増の大幅増収、営業利益は同13.5％増の26億円の確保を計画。産業機械部門で17.2％増収。建設機械部門で同0.5％増収を想定。産業機械部門における米州の回復、東南アジア伸長による粗利の増、建設機械は新車向けは伸び悩むが建機レンタル強化による構成の改善などを想定し2桁営業増益を目指す。

予想ROE：9.6％、PBR:0.9倍、来期予想PER:6.1倍、来期予想EPS成長率：34％
（1月22日 by 高田悟）

TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出しております。

こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。 ※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、レポート発行時に算出した値です。
※「アナリスト・インプレッション」に関する説明はこちらをご覧下さい。