今週の注目レポート (9月27日)
【F’sセレクション】
チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄を3銘柄ピックアップします。
オーデリック（6889）
株価は5月高値から4割近く下落した水準にある。来期は駆け込み 需要の反動も想定されるものの、店舗・商業施設向けで拡大余地が あることから、微増収は確保できるとTIWでは予想。現在の株価は、 今期TIW予想PERが8倍台の水準。現時の株価は売られ過ぎとTIWで は見ており、「アウトパフォーム」の見通しを据え置く。
ROE 13.01％、PBR 1.17倍、来期予想PER 7.6倍、来期予想EPS成長率8％
〔9月24日、担当：服部 隆生、Analyst Impression 2+→2+〕〕
カルソニックカンセイ（7248）
やや強気の見方を継続。理由は（1）前期業績の足を引っ張った米州 での生産混乱が、14/3期1Qには収束。（2）主要取引先日産自動車の 主要市場での販売増と、米州での生産性改善などにより今期V字回 復見込みに変化はない。（3）ネット拡販金額の積み上げが順調に進ん でいる。V字回復はある程度織り込まれたと見られるが、指標面は依然 割安。
ROE 8.18％、PBR 0.97倍、来期予想PER 7.9倍、来期予想EPS成長率47％
〔9月27日、担当：高田 悟、Analyst Impression 2+→2+〕
江守商事（9963）
直近の公募増資を織り込んだ実績PBRは1倍を割り込み、今期TIW 予想ROEが14％台の株価水準は、割安感が強い。今期業績は強含み で推移し、来期以降も中国・アジアを中心に成長持続が見込まれる。 レバレッジの大きい商社ビジネスであること、中国集中のリスクを踏まえ ても、割安感はあると判断。「アウトパフォーム」の見通しを据え置く。
ROE 14.71％、PBR 0.95倍、来期予想PER 5.5倍、来期予想EPS成長率15％
〔9月27日、担当：服部 隆生、Analyst Impression 2+→2+〕
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期 予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出 しております。
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、 さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。 ※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、 レポート発行時に算出した値です。
※「アナリスト・インプレッション」に関する説明はこちらをご覧下さい。
