今週の注目レポート (4月5日)
【F’sセレクション】
チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップします。
●トランザクション（7818）【 1→1】
「上期業績を上方修正」
3月28日に2Q累計（18/9-19/2）業績の上方修正を行った。売上高8,034→8,144百万円、営業利益901→1,042百万円、経常利益910→1,056百万円、当期利益603→710百万円。主力製品であるエコバッグやタンブラー・サーモボトル等の売上伸張、エンタテイメント業界における顧客拡大などを修正理由としている。なお、通期予想の修正は行われなかったが、同社は例年、上期時点では通期予想の変更を行わないスタイルをとっており、下期に特筆すべき懸念材料があるわけではないと考えられる。引き続き、投資評価「1」（買い）を継続。株価ターゲットは予想PER 30倍圏の1,480円とする。
予想ROE：17.5％ PBR:3.0倍、来期予想PER:14.5倍、来期予想EPS成長率：9％
株価（4/5終値）：780円 Fモデルによる理論株価：772円（4月1日by藤根靖昊）
●テンポイノベーション（3484）【1 →1】
「 2月28日の会社側上方修正を19/3期の着地点は上回ると推量」
同社は2月28日に19/3通期の業績上方修正と増配の発表を行った。売上高8,045→8,202百万円、営業利益603→710百万円、配当予想（1株当り）8円→14円という内容である。
同社の管理物件は年間200件の純増ペースであるが、これだけで売上総利益に160～200百万円のインパクトがある。粗利益率も上昇傾向にあり、高い利益成長が期待できる。当面の目標株価は、20/3期TIW予想EPS 63.3円の約40倍である2,500円とする。
予想ROE：27.6％ PBR:7.3倍、来期予想PER:25.5倍、来期予想EPS成長率：17％
株価（4/5終値）：1,602円 Fモデルによる理論株価：1,194円（4月4日by藤根靖昊）
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期 予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出 しております。
（詳しくは、以下のサイトをご覧下さい）〔http://column.ifis.co.jp/category/market/tiw〕
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、 さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。 ※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、 レポート発行時に算出した値です。
