半分正しい「オクトパスの呪い」

「オクトパスの呪い」という言葉があります。これは、オクトパス（タコ）が不吉な生物とする西欧諸国が多いのと、”October”（オクトーバー）（10月）の音が類似していることに掛けて、10月は株価が急落しやすい不吉な月とする市場の隠語です。はたして、呪いは本当なんでしょうか？

右図は、東京証券取引所の開所（1949年5月16日）から直近までの日経平均株価の日々騰落率のうち＋3％以上と－3％以下の回数を月別にカウントしたものです。3％としたのは、上下3％以上の騰落が起こる確率がおよそ1％であることを目安にしたものです。これによると、3％以上下落した回数は255回、うち10月は30回で最多でした。「オクトパスの呪い」は一面では正しいと言えます。しかし、3％以上上昇した回数も全部で221回のうち10月は30回で同じく最多でした^※。つまり、10月は乱高下しやすい月ということができます。

下がれば押し目買い！？

また、月別に見た平均騰落率は10月が－0.5％で最低、標準偏差（騰落率のブレ度合い）は5.4％と、1月（5.5％）に次ぐ高水準でした。確かに10月は、収益を獲得するのは難しい月といえるでしょう。

一方、11月から5月にかけて、日経平均株価は概して好パフォーマンスが続く傾向があります。今年の10月は2日続伸しており、好調な滑り出しを見せていますが、もし何か大きな悪材料に見舞われて株価が急落した時は、逆にその後の好パフォーマンスに期待して押し目（下落した水準）を拾う（買う）チャンスなのかもしれません。

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