リニカル（2183 東証一部）

2013/11/15

製薬会社大手のがん領域などの開発意欲高まりを取り込みへ
13 年10 月の受注残は過去最高で、14/3 期は20％営業増益へ

業種：サービス業
ｱﾅﾘｽﾄ：松尾十作

◆CRO 事業を展開
・リニカル（以下、同社）は主にCRO 事業を展開している。CRO とは、製薬会社が行なう医薬品の開発の治験に関わる様々な業務の全て、または一部を代行、支援する機関を指す。医薬品販売支援（CSO）事業へは10/3 期に参入した。

◆14 年3 月期第2 四半期決算は同社予想上回る
・14/3 期第2 四半期累計決算（以下、上期）は、前年同期比1.0%減収、 41.3%営業減益だったが、同社が期初に見込んだ業績に対する達成率は、売上高で104.0%、営業利益で104.4%だった。期初において一部の案件の受注時期がずれ込んだ影響があったものの、第2 四半期が好調だったためである。
・13 年10 月25 日時点の受注残4,831 百万円は、08 年9 月末以来の四半期末受注残と比較して過去最高である。

◆14 年3 月期も営業2 割増益へ
・14/3 期について、同社は売上高4,031 百万円（前期比12.0％増）、営業利益1,151 百万円（同14.7％増）と期初予想を据え置いた。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）も、前回レポートでの業績予想を据え置いた。

◆中期業績見通し
・同社は、具体的な中期経営計画は開示していない。しかし、CRA（治験モニター）を270 名体制とし、CRO 事業売上高で5,500 百万円をイメージしているようである。この5,500 百万円からさらに売上高拡大を目指すために、CSO 事業の拡大、及び創薬支援事業に着手する目論見である。
・当センターでは、がん／中枢神経系領域に特化することで、同業他社と差別化し、16/3 期迄の同社の成長率は、売上高で年率12.0%、営業利益で同16.5%を見込んでいる。

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