ビューティガレージ（3180 マザーズ）

ビューティサロン向けに理美容商材をインターネットで通信販売するEC 業者
今期はに二桁の増収増益見込み

業種：卸売業
ｱﾅﾘｽﾄ：松尾十作

◆ビューティサロン向けEC 業者
・全国のビューティサロン向けに物販・サービスをワンストップで提供して いる。ビューティサロン業界向けEC 業者としては最大手である。
・今後、成長が見込める美容業界B to B の電子取引市場において、デ ファクトスタンダードを目指している。

◆13 年4 月期は2 桁の増収増益と好決算
・13/4 期決算は、21.7%増収、32.2%経常増益で、特に経常利益は事前 会社予想296 百万円を上回る333 百万円と好調だった。増収効果に加 え自社による物流センター開設での合理化効果が具現化した。

◆14 年4 月期も二桁の増収増益へ
・14/4 期について、会社は売上高6,322 百万円（前期比19.6％増）、経 常利益370 百万円（同11.0％増）と二桁の増収増益を見込んでいる。 主たる背景は登録口座数の増加が引き続き見込めるため。予想増益 率が予想増収率に見劣りするのは、本社移転と大型ショールーム開設 などに伴い賃料負担などが増加するため。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、13/4 期に続き足元も 新規登録口座数の増加が予想どおり順調であることから、中期予想を 含めて前回レポート（13 年5 月発行）の見通しを修正しない。

◆中期的な想定株価は4,700 円～5,900 円
・新規顧客開拓と、取扱商材の拡充で高い増収率を保ち、固定費負担 を十分吸収できると予想し、当センターでは中期的な収益性の改善を 期待している。中期的には年率20%程度の売上成長とこれを上回る EPS 成長が見込まれる。
・当センター予想の16/4 期EPS294.4 円に、妥当と思われるPER16 倍～ 20 倍を適用すると、同社の中期的な株価は4,700 円～5,900 円と想定 される。

＞＞続きはこちら(564KB)