市川レポート　経済・相場のここに注目

2022年に日本株を大きく買い越している投資主体とは 投資部門別に年初からの日本株の売買状況を検証し、今年の相場に影響を与えた主体を探る。 事業法人が年初から累計で4.7兆円買い越 … [ 記事全文 ]

2022年11月米CPI発表直前のチェックポイント 物価の伸びは前月からおおむね鈍化との見方が優勢、結果次第で株価は大きく上下する公算大。 CPIの前年比伸び率については、CPI全 … [ 記事全文 ]

歴史的な下落局面と似た動きが続く米国株 10月に今年のS&P500指数は金融危機当時の動きと似ていることを指摘したが現在も変わらず。 当時と今とで、弱気相場での株価反発のタ … [ 記事全文 ]

2022年12月FOMCプレビュー～今回の注目点を整理する 12月FOMCでは50bpの利上げの公算が大きく、声明では利上げ継続が適切との見方を維持へ。 ドットチャート中央値は20 … [ 記事全文 ]

急速に進んだドル安・円高の背景と今後の見通し ドル円は日本時間12月2日早朝、135円台前半をつけ、10月下旬から17円弱ドル安・円高に。 米利上げは景気減速を確認しながら判断する … [ 記事全文 ]

パウエルFRB議長発言のポイントと12月重要イベントの整理 パウエル議長は11月30日の講演で、利上げの減速時期は早ければ12月となる可能性を示した。 米市場は株高、長期金利低下、 … [ 記事全文 ]

今後のマーケットをみる上で注目すべき点と日本株の展望 来年の世界経済は成長率鈍化も深刻な不況は回避、ただ見通しに対するリスクの見極めが必要。 米景気は業種の物色動向などから減速初期 … [ 記事全文 ]

新興国の債務リスクについて考える 海外資本に依存する新興国は米ドル建ての債務も多く、米ドル高が進むと実質的に債務負担増。 主要新興国の債務リスクを対外債務・外貨準備比率、経常・財政 … [ 記事全文 ]

国内でも物価が上昇するなか日銀の異次元緩和を再考する 10月コア指数の前年比伸び率は40年8カ月ぶりの水準に達したが日銀は異次元緩和を継続中。 黒田総裁は賃金上昇を伴う物価上昇まで … [ 記事全文 ]

日本企業の業績～現在の状況と今後の見通しについて 4-9月期は全体で増収増益の着地となったが、原材料費高騰の影響で製造業の増益率は低調。 企業は2022年度の業績について増収増益を … [ 記事全文 ]

景気循環とセクターローテーション 景気減速初期はGDP減・物価高止まり・逆イールド、後期はGDP大幅減・物価低下・順イールド。 景気減速の初期から後期ではエネルギー、生活必需品、ヘ … [ 記事全文 ]

6月から開始された米量的引き締めはどの程度進んだか 有価証券残高の減少ペースは、QT開始の6月が計画比48.8％、7月は35.8%と低調な出だし。 FRBはQT遅延の理由として、物 … [ 記事全文 ]

2022年11月米中間選挙の途中経過～おおむね予想通りの展開に 上院で両党48、下院で民主党188、共和党208の議席を確保した模様、ほぼ予想通りの展開。 下院の多数派は共和党の見 … [ 記事全文 ]

足元でドル高・円安の動きが一服～今後の展開を考える ドル円は政府・日銀の覆面介入と米長期金利の一時的な低下によりドル高・円安の動きが一服。 米長期金利低下はドル円の調整要因だが、再 … [ 記事全文 ]

2022年11月FOMCをどう解釈するか 今回は利上げ幅縮小に関する材料待ちだったが、声明はハト派的で、パウエル発言はタカ派的に。 FRBの政策意図を示す基本手段はFOMC声明であ … [ 記事全文 ]

米国株のリバウンドの持続性について考える 米主要3指数は予想比強めの伸びとなったCPIが発表された10月13日以降、持ち直しつつある。 この日は3指数とも、フィボナッチ・リトレース … [ 記事全文 ]

2022年4-9月期決算の序盤の状況と業績見通し 2022年4-9月期の決算発表はまだ序盤戦だが、電気･ガス業が全体の利益の伸びを大きく抑制。 企業の今年度業績予想もまだ変化なく控 … [ 記事全文 ]

2022年11月FOMCプレビュー～今回の注目点を整理する 75bpの利上げはほぼ織り込み済み、市場は利上げ幅縮小の協議開始に関する新たな材料待ち。 焦点はパウエル発言であり、今会 … [ 記事全文 ]