今週の注目レポート (8月10日)
【F’sセレクション】
チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップします。
●JCU（4975）【 1→1】
「1Qは装置事業が増収増益の牽引役となった」
1Qは、売上高66億円（前年同期比38.5%増）、営業利益17億円（同23.6%増）、経常利益17億円（同30.9%増）、純利益12億円（同30.7%増）と増収増益で着地した。対半期・通期の業績予想に対して進捗率が高く、PER等が低いため事業環境の不透明感も見られるが投資評価「1」を継続する。
予想ROE：21.2％ PBR:3.6倍、来期予想PER:13.0倍、来期予想EPS成長率：19％
株価（8/10終値）： 2,626円 Fモデルによる理論株価：3,251円（8月7日by山方秀之）
●朝日ラバー（5162）【 1→1】
「工業用ゴム事業が好調で四半期最高で着地」1Q決算は売上高19億円（前年同期比8.8%増）、営業利益1.6億円（同14.7%増）、経常利益1.7億円（同17.6%増）、当期純利益1.2億円（同18.1%増）と増収増益かつ四半期最高(売上・利益)で着地した。
増収増益の要因は、工業用ゴム事業で主力のキャップ付LED(ASA COLOR LED)とRFID用ゴムが2桁増収と好調であったからである。同セグメントは売上高16億円(同13.4%増)、セグメント利益2億円(同45.1%増)と大幅増益となった。
予想ROE：10.4％ PBR:1.1倍、来期予想PER:9.5倍、来期予想EPS成長率：11％
株価（8/10終値）：1,084円 Fモデルによる理論株価：1,475円（8月8日by山方秀之）
●豊田通商（8015）【 2+→2+】
「自動車生産関連が堅調、エレクトロニクス関連好調が持続、19/3期発進は順調」19/3期1Qは自動車生産関連、非自動車生産関連（主にエレクトロニクス関連）好調が相俟って2桁増益で発進し、通期着地は計画上振れが見込まれる。さらには、20/3期以降も堅調な業績展開が見込める（（1）トヨタ自動車以外での自動車生産関連取扱い増、（2）再生可能エネルギーやエレクトロニクス関連の好調持続、（3）アフリカ本部底打ち、（4）EV化とリチウム関連拡大が見込めることなどによる）が見込めるとの見方に変化はない。以上を踏まえると19/3期TIW予想PER9.6倍の株価は評価不足と考える。
予想ROE：10.0％ PBR:1.2倍、来期予想PER:8.9倍、来期予想EPS成長率：7％
株価（8/10終値）：3,755円 Fモデルによる理論株価：3,966円（8月10日by高田悟）
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期 予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出 しております。
詳しくは、以下のサイトをご覧下さい）〔http://column.ifis.co.jp/category/market/tiw〕
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、 さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。 ※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、 レポート発行時に算出した値です。
