今週の注目レポート (6月5日)
【F’sセレクション】
チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップします。
●日医工（4541）【2+ → 2+】
「後発医薬品の使用促進策が浸透」
15/3期は前期比22.6％増収、30.3％営業増益。営業利益は増収が原価高、販管費増を吸収、2桁増益。売上原価率は上昇したものの販管費率の低下によりカバー、営業利益率は7.6%と、0.5ポイント改善。
16/3期会社予想は前期比8.0%増収、29.9%営業増益と、堅調な業績
を持続する見込み。
予想ROE：11.8％ PBR:2.4倍、来期予想PER:19.1倍、来期予想EPS成長率：8％
Fモデルによる理論株価：2,246円 （6月3日by森田青平 ）
●トピー工業（7231）【2+ → 2+】
「新電炉や売電貢献により16/3期は大幅増益の見込み、回復基調が続く」
15/3期は鉄鋼事業の増益でSGOR低迷や中国建機向け足回り部品の需要減などによる自動車・産業機械部品事業の業績低調を補い2桁営業増益。鉄鋼事業増益にはメタルスプレッドの改善、コスト削減や円安が寄与。16/3期は連続で増益を計画、上ぶれ余地があろう。
予想ROE：5.2％ PBR:0.8倍、来期予想PER:10.4倍、来期予想EPS成長率：35％
Fモデルによる理論株価：376円 （6月3日by高田悟 ）
●第一実業(8059)【1 → 1】
「堅実な事業展開が続く、バリュー株、成長株として割安感」
15年3月期の連結業績は立ち上がりに貸倒損失、期末に事業譲渡損失が発生したため、利益の伸び率は低く抑えられたが、事業展開自体は堅調で、16年3月期は再び2ケタの増収増益基調に復する見通しである。中期的な増収増益が続く見通しにあることを考えると、同社株の魅力は大きく、投資評価は「１」を継続。
予想ROE：9.7％ PBR:1.0倍、来期予想PER:7.6倍、来期予想EPS成長率：22％
Fモデルによる理論株価：1,193円 （6月5日by 杉山勝彦）
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期 予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出 しております。
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、 さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。 ※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、 レポート発行時に算出した値です。
※「アナリスト・インプレッション」に関する説明はこちらをご覧下さい。
