『TIWモデルポートフォリオ』の月間レポート(11月）

2021/12/01

【TIW藤根靖昊が考える参考ポートフォリオ『TIWモデルポートフォリオ』】

“継続10年までラスト1カ月”

■ 2021年11月度のパフォーマンス結果（月間）は、絶対パフォーマンスで▲4.77％、対TOPIX（パフォーマンスの単純差異）では▲1.13％、対日経平均（同）では▲1.06％であった。

■ 11月の日本株市場は、中旬までは好調な米国市場に引っ張られて高止まりを続けたが、下旬には米長期金利上昇の影響や、変異株オミクロンによる金融市場の動揺から日経平均株価は前月末から1,070円の下落となった。TIWモデルポートフォリオは、高バリュエーションの成長株が高いウエイトを占めることもあって、市場よりも下落率は大きなものとなった。

■ 11月中は6銘柄を採用し、4銘柄を除外。月末時点の採用銘柄数は17銘柄であった。月末時点の採用17銘柄と除外4銘柄を合わせた21銘柄の対TOPIXの勝ち負けは、8勝13敗と大きく負け越した。対TOPIXにおけるプラス寄与では、SunAsterisk（4053）＋17.9％、ネクステージ（3186）＋13.6％。マイナス寄与は、バリュエンスHD（9270）▲13.6％、ビザスク（4490）▲11.15％。あとは目立った銘柄はなかった。 [パフォーマンス数値はいずれも対TOPIX]

■ 市場が大きな調整局面を迎える可能性があることを示唆していたものの、下落時の影響が大きな成長株のウエイトを高めたことは短期的には得策ではなかったが、中期的な産業・経済構造の変化（労働集約型産業からデータ経済へ）を見据えるならば、マイナス幅は許容できる範囲と考える。モデルポートフォリオ10年の節目に向けてラスト1カ月も積極的にトライしたい。

■ 設定来の累計（2011/12/27からの9年11ヵ月間）では、絶対パフォーマンスで＋546.44％。TOPIXに対するパフォーマンス（TOPIXを常に100として計算）は、2.42倍と前月（2.46倍）から下降。10月末時点でTOPIXに対する年率平均超過リターン（過去累計）は9.4％と前月（9.6％）から0.2ﾎﾟｲﾝﾄ悪化した。

出所：TIW

TIWは、“個人投資家が株式投資においてプラスのパフォーマンスを得るにはどのような投資戦略を採ることが望ましいのか”、を熟慮することから始めました。その議論の中で、次の３つを実現することを目指しました。
◇ 金融・経済について専門知識がなくても株式投資が楽しめるようにする。
◇ 投資に関して膨大な時間を費やさなくても投資成果を期待できるようにする。
◇ ポートフォリオの構築後は、日々のマーケット変動に振り回されること無く、銘柄入替を余裕を持って行えるようにする。

成長性があり、足もとの業績が確りした企業をその時点のマーケットに対して比較的割安な株価水準で投資をする。答えはシンプルですが、そのためにマーケットの妥当水準を常に考え、バリュエーション方法も独自に考案しています。

TIWモデルポートフォリオは、2011年12月27日の開始以来、銘柄の新規採用、除外に関する全てを、そのタイミングにレポートとして、完全にオープンに公表しております。
毎月、月初に月間成績に関するレポートを発行しているほか、随時（不定期）銘柄入替えに関するレポートを発行しております。
採用銘柄等の詳細に関してはレポートに掲載しております。TIWレポートをご採用いただいている証券会社にてご覧いただきます。

【現在、オンライン証券では、マネックス証券、GMOクリック証券にてご覧いただいております。採用銘柄等の詳細に関してはそちらでご覧下さい。】

TIWモデルポートフォリオは、TIWの銘柄選択手法の合理性を証明することを目的に作成・提供しているものであり、パフォーマンスを保証するものではありません。あくまでも投資家への情報提供を行うものであり、それに依拠したいかなる結果に対してもTIWは一切の責任を負いません。また、レポート等の作成に関して、完全性、正確性、適時性を保証するものではありません。投資に係る最終決定は投資家ご自身の判断と責任で行ってください。