12月の米国雇用統計について~金融政策への影響
2018/01/09
<投資信託>
- 非農業部門雇用者数は前月比+14.8万人、失業率は同横ばいの4.1%でした。雇用環境は良好です。
- 賃金伸び率は前年同月比+2.5%と依然低位ですが、インフレ率の底打ちが底堅さを示唆しています。
- 年間2-3回の利上げが追認されるような内容であり、金融政策スタンスは変わらないと見込まれます。
良好な環境続く
5日に米労働省が発表した12月の雇用統計によると、非農業部門雇用者数は前月比+14.8万人、失業率は同横ばいの4.1%でした。目立った動きとしては総合商業施設が前月比-2.7万人でした。クリスマス商戦で一時的に増加しそうですが、電子商取引に押されている様子がうかがわれました。
失業率の4.1%は3カ月連続です。良好な環境が維持されています。イエレンFRB(米連邦準備理事会)議長がかつて発言した雇用のたるみ※は、目立った改善はなくなってきていますが、一部には、過去の景気拡大期と比べてまだ改善の余地があり、雇用のひっ迫度合いを強める方向に働くと思われます。
インフレ率は徐々に加速する方向
民間企業時間当たり平均賃金(以下、単に賃金)は前年同月比+2.5%でした。+2%台は34カ月連続となっています。成長性に対する期待の減退といった構造的要因がある一方、循環的には先行きやや伸びが上昇する可能性も出てきています。
これは、インフレ率(ここではPCE価格指数の前年同月比)の動きからうかがわれます。17年は、通信費等、一部品目の下落などから大きく減速しました。しかし、年明け後、その要因が剥落するのに加え、米国自体の景気の好調さもあり、今後は加速する公算が高まっています。これは、現在のFRBのインフレ率見通しとも整合的です。したがって、今回の雇用統計は、年2-3回の利上げを見込む金融政策スタンスを追認する内容であったと思われます。
アムンディ・マーケットレポートはこちら
![アムンディ・ジャパン株式会社](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/column_icon/clm_cat_top_amundi-01.png)
アムンディ マーケット・レポート アムンディ・ジャパン株式会社
グローバル経済、金融政策、マーケットなどの動向、展望を、投資家の皆様に向けてタイムリーに分かりやすく解説します。本体であるアムンディ・パリからの経済、市場等の見通しも随時ご紹介します。
当資料は、アムンディ・ジャパン株式会社(以下、弊社)が投資家の皆さまに情報提供を行う目的で作成したものであり、投資勧誘を目的に作成されたものではありません。当資料は法令に基づく開示資料ではありません。当資料の作成にあたり、弊社は情報の正確性等について細心の注意を払っておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。当資料に記載した弊社の見通し、予測、予想意見等(以下、見通し等)は、当資料作成日現在のものであり、今後予告なしに変更されることがあります。また当資料に記載した弊社の見通し等は将来の景気や株価等の動きを保証するものではありません。
アムンディ・ジャパン株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第350号
加入協会:一般社団法人 投資信託協会/一般社団法人 日本投資顧問業協会/日本証券業協会/一般社団法人 第二種金融商品取引業協会
アムンディ・ジャパン株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第350号
加入協会:一般社団法人 投資信託協会/一般社団法人 日本投資顧問業協会/日本証券業協会/一般社団法人 第二種金融商品取引業協会
コラム&レポート Pick Up
相場見通し
![](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/icon/con_tag.png)
![](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/icon/con_tag.png)
投資アイディア
![](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/icon/con_tag.png)
![](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/icon/con_tag.png)
![](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/icon/con_tag.png)
プロの見方
![](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/icon/con_tag.png)
![](https://column.ifis.co.jp/wp-content/themes/ifisc/images/icon/con_tag.png)