固定資本投資と輸出が好調

5日、インドネシア中央統計局が発表した17年1-3月期の実質GDP成長率は前年同期比＋5.01％でした。＋5％前後の成長が続いています。個人消費が安定してプラスに寄与しました。在庫投資減少の影響で、投資等のプラス寄与が縮小しましたが、固定資本投資が建設投資中心に堅調です。

また、輸出好調を背景に外需（輸出－輸入）のプラス寄与が拡大しました。商品市況の回復で油脂や素原材料の輸出の増加が目立ったほか、工業製品や機械類の輸出も堅調です。IMF（国際通貨基金）は、17、18年も＋5％台の安定した成長が続くと予想しています。

安定成長を背景にルピアは底堅く、株価は好業績で堅調

インドネシアのインフレ率は、現在はインフレターゲット（前年比＋4±1％）の範囲内にとどまっており、政策金利は半年据え置かれています。インドネシア銀行（中銀）は、インフレ率は今後もターゲット内で推移すると予想しており、当面金融政策に大きな変化が出る兆しはありません。

安定成長を背景に企業業績の先行きが明るく、株価は堅調です。ジャカルタ総合指数は史上最高値近辺ですが、今期予想PERは16倍程度と割高感はありません。ルピアは低インフレの下で安定しています。中銀のインフレ予想通りならば、ルピアは底堅く推移すると期待されます。

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