今週の注目レポート (7月29日)
【F’sセレクション】
チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近1週間に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップします。
●日本電産（6594）【 2+→ 2+】
「1Qは全部門で10％超の営業利益率を達成」
17/3期1Q（4-6月）営業利益は前年同期比6％増の315億円となり、四半期としての過去最高を再更新。円高の逆風に加え、市場環境も厳しい中、全部門で10％超の営業利益率を達成し、全体でも11.4％まで営業利益率を向上できており、ポジティブな進捗といえよう。
予想ROE：12.0％ PBR:3.6倍、来期予想PER:21.5倍、来期予想EPS成長率：16％
Fモデルによる理論株価：4885円（7月25日by服部隆生）
●マツダ（7261）【 2+→ 2+】
「日経が1Qは営業益6％減、通期計画据え置きの見通しと報道（速報）」
23日（土）の日本経済新聞がマツダ（7261）の17/3期1Q（4-6月）決算は営業利益が前年同期比6％減の500億円前後だったようだと報じた。急速な円高が収益の重荷となったが、欧州で新車販売が好調なうえ、原価低減効果で減益幅は限られたとのこと。
予想ROE：9.3％ PBR:0.9倍、来期予想PER:7.8倍、来期予想EPS成長率：19％
Fモデルによる理論株価：2556円（7月25日by高田悟）
●日産自動車（7201）【 1→ 1】
「円高影響や国内販売が厳しい中で1Qは順調に発進」
27日、17/3期1Q(4-6月）決算を発表。円高影響厳しく減益だが、1）為替変動による影響を除けば大幅増益、2）コンセンサス（営業利益1,659億円〔7月25日IFIS］）を上回った、3）1Qの通期営業利益計画遂行率25%は国内販売が燃費不正問題の影響を強く受けた中では良好、4）厳しい環境下で期初の通期計画並びに配当予想を確り維持した、 などポジティブな内容が多い決算になったと言えよう。
予想ROE：10.7％ PBR:1.0倍、来期予想PER:7.2倍、来期予想EPS成長率：8％
Fモデルによる理論株価：1424円（7月28日by高田悟）
TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期 予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出 しております。
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、 さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。 ※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、 レポート発行時に算出した値です。
※「アナリスト・インプレッション」に関する説明はこちらをご覧下さい。
