『TIWモデルポートフォリオ』の月間レポート(4月)

2020/05/01

【TIW藤根靖が考える参考ポートフォリオ『TIWモデルポートフォリオ』】

 

TOPIX4ヵ月連続マイナス

■ 2020年4月度のパフォーマンス結果(月間)は、絶対パフォーマンスで+4.05%、対TOPIX(パフォーマンスの単純差異)では▲0.08%、対日経平均(同)では▲2.70%であった。
■4月中は新規採用4銘柄、除外4銘柄。月末時点の採用銘柄数は16銘柄で変わらず。月末時点での採用中16銘柄及び除外した4銘柄(計20銘柄)の月間(対象期間)の対TOPIXの勝ち負けは、10勝10敗であった。対TOPIXにおけるプラス寄与銘柄としては、日本リビング保証(7320)+19.6%、ベルシステム24HD(6183)+10.3%、JCU(4975)+8.7%。マイナス寄与銘柄は、ニチレイ(2871)▲16.30%、マツモトキヨシHD(3088)▲12.46%、大阪ソーダ(4046)▲8.9%、インテリックス(4290)▲8.1%。4月中に採用したディフェンシブ銘柄が逆に足を引っ張った。
■ 一番の見通し違いは、経済環境の悪化が数値面で顕在化する中で、マーケットの停滞が続くという見込みであったが、予想外に反発したことにある(その結果、ディフェンシブが裏目に)。
■ 企業側が会社計画の公表を見送る中で、結果的に業績悪化が十二分に織り込まれていないと考えており、5月は楽観ムードが後退するとの見通しの中で、引き続き、ディフェンシブ中心の銘柄選択を考えている。
■ 設定来の累計(2011/12/27からの8年4ヵ月間)では、絶対パフォーマンスで+287.96%(過去最高は18年1月の430.77%)。TOPIXに対するパフォーマンス(TOPIXを常に100として計算)は、1.91倍と前月(1.92倍)より僅かに低下(過去最高は18年5月の2.17倍)。4月末時点でTOPIXに対する年率平均超過リターン(過去累計)は8.1と前月比0.1ポイント悪化した。

 



4月も僅かではあるがTOPIXでマイナス4ヵ月連続)

出所:TIW


出所:TIW

 

 

TIWは、“個人投資家が株式投資においてプラスのパフォーマンスを得るにはどのような投資戦略を採ることが望ましいのか”、を熟慮することから始めました。その議論の中で、次の3つを実現することを目指しました。
◇ 金融・経済について専門知識がなくても株式投資が楽しめるようにする。
◇ 投資に関して膨大な時間を費やさなくても投資成果を期待できるようにする。
◇ ポートフォリオの構築後は、日々のマーケット変動に振り回されること無く、銘柄入替を余裕を持って行えるようにする。

成長性があり、足もとの業績が確りした企業をその時点のマーケットに対して比較的割安な株価水準で投資をする。答えはシンプルですが、そのためにマーケットの妥当水準を常に考え、バリュエーション方法も独自に考案しています。

TIWモデルポートフォリオは、2011年12月27日の開始以来、銘柄の新規採用、除外に関する全てを、そのタイミングにレポートとして、完全にオープンに公表しております。
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TIWモデルポートフォリオは、TIWの銘柄選択手法の合理性を証明することを目的に作成・提供しているものであり、パフォーマンスを保証するものではありません。あくまでも投資家への情報提供を行うものであり、それに依拠したいかなる結果に対してもTIWは一切の責任を負いません。また、レポート等の作成に関して、完全性、正確性、適時性を保証するものではありません。投資に係る最終決定は投資家ご自身の判断と責任で行ってください。

 

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