＜今日のキーワード＞成長のカギを握る中国の「供給側改革」（中国）

【ポイント1】経済の新陳代謝を促す

企業の創業や新規参入を促し、中期的な成長力の強化を狙う
■政府は、「供給側改革」を進めるうえで、①重厚長大産業を中心とした過剰生産能力の解消、②不動産在庫の解消、③地方政府債務の処理進展による金融リスクの解消、④企業コストの軽減、⑤新産業育成、の5つを優先的に取り組む課題としました。

■①～③の推進により、当初は製造業を中心に経済にネガティブな影響が生じます。しかし、④と⑤の推進により企業の創業や新規参入が容易になる結果、経済のけん引役となる産業が育成され、中長期的な成長力を強化することを狙っています。

【ポイント2】企業の退出が増加傾向

鉄鋼や石炭産業で先行
■鉄鋼や石炭産業では、企業再編、生産効率の低い企業の廃業、鉱山の閉山が足元で増加しています。政府が「供給側改革」で、過剰生産能力の削減を先行させていることが要因です。

【今後の展開】「供給側改革」で、経済の核となる産業の育成へ

■ゾンビ企業の処理を積極化
李首相は、「供給側改革」で市場を活性化させる考えを改めて示しました。減税や規制緩和で企業を支援する一方、「僵屍企業（ゾンビ企業、金融機関や政府のサポートを受け倒産を免れている過大な負債を抱える企業）」の処理を積極的に行うとしました。約1,000億元の補助金を予算化し、労働者の適切な移転を促し、雇用も重視する方針を示しました。

■金融・財政政策による景気下支え
足元では、世界景気の減速による輸出の減少に加えて、「供給側改革」も一因となり、景気下振れ圧力が強まっています。一方、政府は全人代で、「供給側改革」の重要性を再確認したことから、この推進のためにも景気下支え策を強化すると見込まれます。追加金融緩和や財政支出拡大により、「供給側改革」を推進することをサポートすることが期待されます。

（2016年3月25日）

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