目標に比べ高めの成長続く

17日に中国当局が発表した17年4-6月期の実質GDP成長率は前年同期比＋6.9％でした。共産党が目標とする＋6.5％前後を上回る堅調な景気が続いています。関連指標を見ると、小売売上高は同＋10.8％、1-3月期の同＋10.9％と比べてほぼ横ばい、同様な比較で、貿易収支は1216億ドルの黒字と、649億ドルから黒字幅が2倍弱に膨らみました。また、固定資本投資は同＋8.2％と、同＋9.2％からやや減速したものの、内外需が幅広く成長を支えたと言えるでしょう。

固定資本投資については、引き続き、国営・国有企業といった公的部門によるインフラ投資などの伸びが高く、全体を支えています。ただし、16年後半以降はそれ以外の部門の伸びが回復しています。この中には地方政府関連による投資も含まれていることを考慮に入れる必要はあるものの、民間企業による投資も徐々に回復している面もあると思われます。

党大会が終わるまで経済、市場の安定を志向

今年は秋に党大会を控えていることもあり、公共投資などによる下支えによって、今後も高めの成長は維持されると見込まれます。

為替相場は、貿易の回復で外貨準備高が底打ちしていることもあり、対ドルでは緩やかな上昇方向にあります。党大会を控え、当面は当局によって安定が志向されると見込まれます。

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