物価指標改善も不透明要素残る

本日、RBA（Reserve Bank of Australia、オーストラリア〔豪〕準備銀行）が定例理事会を開き、政策金利を1.5％に据え置きました。景気が改善する方向にあるものの、引き続き様子見姿勢です。

主要輸出産品である鉄鉱石価格の上昇が続いています。先物市場では年明け後、トン当たり80ドルを1年3カ月ぶりに回復し、鉱物資源の輸出を押し上げています。また、インフレ率も持ち直しています。16年10-12月期は前年同期比＋1.5％と、2期連続で上昇しました。ただし、引き続き目標（＋2～3％）を下回っていること、コア指数が鈍化していることから、これまでの金融緩和を転換させるには力不足の状況です。また、米国の経済政策の行方が依然として不透明であり、政策判断を難しくさせている面もあります。

対米ドルで堅調も依然割安感強い

豪ドル相場は対米ドルで堅調です。2月に入って1豪ドル0.76米ドルを超えてきており、米大統領選挙後の下落をほぼ取り戻しつつあります。こうした動きを受け、対円でも、ドル高一服にもかかわらず底堅く85円程度で推移しています。

RBAは16年7-9月期に前期比マイナスに落ち込んだ実質GDP成長率は特殊要因によるもので、再び年率＋3％程度の成長を取り戻すと予想しています。足元は、米国情勢の不透明さが動きを鈍くしているものの、基本的に良好な経済情勢が豪ドルを下支えすると見込まれます。また、商品市況に対する割安感も根強く、豪ドルは引き続き底堅く推移すると思われます。

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