15年10-12月期GDP統計2次速報(日本)

2016/03/08 <>
  1. 実質GDP成長率は前期比年率-1.1%でした。速報からは0.3ポイント上方修正されました。
  2. 上方修正は主に在庫投資の増加幅縮小と設備投資(機械・ソフトウェア投資など)の上方修正です。
  3. 消費税増税先送りや財政出動があった場合、1617年を通した成長率の押し上げが期待されます。

良い内容の上方修正

本日、内閣府が15年10-12月期のGDP統計2次速報を発表しました。実質GDP成長率は前期比年率-1.1%でした。マイナス成長は変わりませんが、1次速報から0.3ポイントの上方修正でした。

上方修正は在庫投資と設備投資に分けられます。在庫投資は1次速報と比べてプラス幅が縮小しました。7-9月期がより大きなプラスだったので、寄与度はマイナスですが、マイナス幅が縮小しました。

また、設備投資は、前期比年率+5.7%(1次速報)から+6.3%となりました。機械・ソフトウェア投資の増加が中心で、円高是正による投資の国内回帰、人手不足解消のための更新投資、投資減税の効果などにより、中堅・中小企業の投資が堅調です。在庫投資が抑制され、設備投資が堅調なことから、今回の改定は良い内容の上方修正であったと思われます。

201603081

201603082

消費税増税先送りで、成長率の全体的な押し上げが期待できる

現在の16、17年の実質GDP成長率見通しは、17年4月からの消費税増税実施が前提となっています。今回の改定による見通しの変更はありません。

なお、消費税増税が先送りされた場合、16年の成長率が駆け込み需要剥落で下がる分、17年が押し上げられ、17年にかけて加速する展開になると考えられます。かつ、税負担減少で可処分所得が底上げされ、16、17年を通した成長率も押し上げられると見込まれます。消費マインド改善もプラスに働くと期待されます。加えて、景気対策として追加財政支出が実施されれば、成長率はさらに上乗せされるでしょう。

 

アムンディ・マーケットレポートはこちら

http://www.amundi.co.jp/report/list.html

アムンディ・ジャパン株式会社
グローバル経済、金融政策、マーケットなどの動向、展望を、投資家の皆様に向けてタイムリーに分かりやすく解説します。本体であるアムンディ・パリからの経済、市場等の見通しも随時ご紹介します。
当資料は、アムンディ・ジャパン株式会社(以下、弊社)が投資家の皆さまに情報提供を行う目的で作成したものであり、投資勧誘を目的に作成されたものではありません。当資料は法令に基づく開示資料ではありません。当資料の作成にあたり、弊社は情報の正確性等について細心の注意を払っておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。当資料に記載した弊社の見通し、予測、予想意見等(以下、見通し等)は、当資料作成日現在のものであり、今後予告なしに変更されることがあります。また当資料に記載した弊社の見通し等は将来の景気や株価等の動きを保証するものではありません。

アムンディ・ジャパン株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第350号
加入協会:一般社団法人 投資信託協会/一般社団法人 日本投資顧問業協会/日本証券業協会/一般社団法人 第二種金融商品取引業協会