内外需バランスし、着実な成長

12日にEurostat（EU統計局）が発表したユーロ圏の15年10-12月期実質GDP成長率は前期比＋0.3％でした。年率は＋1.1％です。緩やかながら着実な経済成長が続いています。

主要国ではドイツが前期比＋0.3％で7-9月期と変わらず、フランス、イタリアはそれぞれ同＋0.2％、＋0.1％でそれぞれ0.1ポイント減速しました。スペインは同＋0.8％と、引き続き高い成長でした。国によってバラつきはありましたが、7-9月期と比べ、全体的に大きな変化はありませんでした。なお、内容は未公表ですが、関連統計では引き続き個人消費など内需の寄与が中心です。また、貿易黒字がやや拡大しており、外需もプラスに寄与したと見込まれます。

外部要因に不安残るものの、政策効果もあり＋1％台の成長維持

アムンディでは、ユーロ圏経済は16年も年率＋1％台の経済成長を続けると予想しています。新興国の景気減速など、外需面でユーロ圏経済の成長を下押しすることが懸念されますが、企業活動が活発化しつつあります。

ECB（欧州中央銀行）が金融政策を判断する際に注目している非金融民間部門向け貸出（除く住宅ローン）は、15年後半以降、ほぼ3年半ぶりに前年同月比でプラスに転じてきています。今後、強力な金融緩和の効果が広がることが期待され、内需主導の経済成長が維持されると予想されます。

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