新型ウイルス感染拡大の影響はこれから

3月6日、米労働省が発表した2月の雇用統計（速報）では、非農業部門雇用者数（NFP）が前月比＋27.3万人でした。前月と並び、高水準の増加幅となりました。暖冬の影響で建設業が堅調なほか、ヘルスケア、外食も好調でした。また、民間企業の時間当たり平均賃金は前年同月比＋3.0％と、底堅く推移しています。総賃金（雇用者数や労働時間の変化も加味した賃金）も前年同月比＋4.2％（前月比＋0.4ポイント）と個人消費にとって追い風です。

新型ウイルスの感染者が米国でも拡大しています。世界保健機関（WHO）によると3月8日時点の感染者数は213名で、直近1週間で3倍以上に拡大しており、今後、雇用環境に影響が出る可能性があります。特に、サービス業を中心に雇用削減のケースが出るなど、全体の雇用の増加ペースが落ち込むことが考えられます。

質への逃避の性質

ドル・円相場は世界的な景気後退が懸念されて「質への逃避」が起きており、本日、ドル・円相場は一時1ドル101円台に急進、日経平均株価は2019年1月以来の2万円割れとなりました。

質への逃避は、過去、世界同時多発テロ（2001年3月）、リーマンショック（2008年9月）などで起きました。逃避が起きている最中に転換点を推し量るのは困難ですが、こういう局面では相場の行き過ぎを生み出しがちです。投資環境が一旦市場に追い風となると、急速に反対方向に動くことがあることに留意が必要と考えます。

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