インドネシアの金融政策(2月)~今後の市場展望

2020/02/25
  1. 政策金利は0.25%引き下げの4.75%でした。新型ウイルスの影響による景気減速リスクに備えました。
  2. 企業、消費者のマインドは回復していましたが、今後、経済活動の委縮で落ち込みが懸念されています。
  3. 利下げでルピア相場は上昇一服、株価は企業業績への先行き警戒感から神経質な展開が予想されます。

新型ウイルス禍を警戒

インドネシア銀行(Bank Indonesia〔BI〕、以下、中銀)は19-20日に定例理事会を開き、政策金利であるBIレート(7日物レポ金利)を0.25%引き下げ、4.75%としました。2019年10月以来、4ヵ月ぶりの追加利下げです。新型ウイルスの感染拡大の影響で国内景気が減速するリスクに備えました。インドネシアでは現時点で感染者ゼロですが、2月5日にインドネシア-中国間の航空便が停止されたため、観光業をはじめ、幅広い産業で活動が落ち込むことが懸念されています。

製造業PMI(購買担当者景気指数)と消費者信頼感指数を見ると、2019年10月を底に回復傾向にありますが、1月は双方とも低下しています。今後、経済活動の委縮に伴って当面落ち込む可能性が高まっています。インフレ率は安定しています。1月CPI(消費者物価指数)は前年同月比+2.68%と、インフレ目標の中心(2020年は+3%)を下回って推移しています。中銀は、2020年の内外の経済成長率見通しを下方修正し、当面は緩和スタンスを維持すると見込まれます。

当面は警戒モード

インドネシアルピア(以下、ルピア)相場は、海外からの投資資金流入などを背景にここまで堅調に推移し、一時1000ルピア8.1円台と2年ぶりのルピア高水準をなりました。株価は、これまで米中貿易摩擦などを背景としたリスク回避的な市場心理からジリ貧が続いています。

ルピア相場は、金融緩和傾向が強まったことから、ルピア高傾向が一服すると見込まれます。株価については、経済活動の委縮で企業業績に対する先行き警戒感が高まりつつあり、新型ウイルスの動向に一定の方向性が見えてくるまでは、神経質な展開を余儀なくされると見込まれます。

アムンディ・マーケットレポートはこちら

http://www.amundi.co.jp/report/list.html

アムンディ・ジャパン株式会社
アムンディ マーケット・レポート   アムンディ・ジャパン株式会社
グローバル経済、金融政策、マーケットなどの動向、展望を、投資家の皆様に向けてタイムリーに分かりやすく解説します。本体であるアムンディ・パリからの経済、市場等の見通しも随時ご紹介します。
当資料は、アムンディ・ジャパン株式会社(以下、弊社)が投資家の皆さまに情報提供を行う目的で作成したものであり、投資勧誘を目的に作成されたものではありません。当資料は法令に基づく開示資料ではありません。当資料の作成にあたり、弊社は情報の正確性等について細心の注意を払っておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。当資料に記載した弊社の見通し、予測、予想意見等(以下、見通し等)は、当資料作成日現在のものであり、今後予告なしに変更されることがあります。また当資料に記載した弊社の見通し等は将来の景気や株価等の動きを保証するものではありません。

アムンディ・ジャパン株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第350号
加入協会:一般社団法人 投資信託協会/一般社団法人 日本投資顧問業協会/日本証券業協会/一般社団法人 第二種金融商品取引業協会