株式会社キトー（6409 東証一部）

2013/09/10

営業レバッジ効果で増収率を上回る益が期待
ベーシックレポート
ジェイ・フェニックス・リサーチ(株)
宮下修、CFA

ホイスト、クレーン市場におけるグローバルリーダー
主力製品は、モノを持ち上げ、運び、固定するマテリアルハンドリングの現場で利用されるチェーンブロック、レバーブロック、チェーンホイスト、ワイヤーロープホイスト、クレーン等である。建設現場、工場内・構内作業等で利用。日本で6割と圧倒的シェア。米国、中国でも業界リーダー。

高品質セグメントで競争優位性構築
当社は1932年の創業以来、安全性や生産性の向上を求めるお客様の要望に、高次元で応えてきた。「安全」「長持ち」「使い易さ」において顧客の期待を上回る高品質の製品・サービスを、コスト制約を乗り越えて提供し、信頼性の高い、高品質製品で明確な差別化を確立し、代理店網を通じた強固な顧客関係を築いてきた。日、米、中のホイスト市場で、M&A等も活用し強固なポジションを築いている。業界リーダー的ポジションを築けば、漸進的な技術革新と相まって、競争優位性が強化され長期的に高収益性を享受できるビジネスモデルを推進している。日、米、中での成功モデルをグローバルに実現することを推進している。

営業レバレッジ効果により増収率を上回る増益率が持続
公共投資、設備投資、建設、設備稼働率拡大、インフラメンテナンス投資により需要拡大。産業高度化により精密で高品質な当社製品に対する需要がグローバルに拡大。日、米、中でのシェアアップ、新興工業国で販売店網・生産拠点等の基盤づくりを展開。品ぞろえ・サービス拡充を推進。営業レバレッジ効果により過去3期連続で増収率を大幅に上回る増益率を達成。固定費を抑制しながら拡大する戦略を推進しており今後も営業レバレッジ効果により増収率を上回る増益率が期待。円安も増益率アップに寄与。中期経営計画目標2015年度売上580億円、営業利益70億円については、特に営業利益は達成圏内であるとみる。

＞＞続きはこちら(2.13 MB)

ANALYSTNET企業レポート TIW/ANALYST NET

証券アナリストに限定せずに、コンサルタントや研究者など幅広い執筆者による企業分析・評価によってアナリストレポートへのアプローチと収入基盤の多様化を目指すプロジェクトです。

本レポートは、株式会社ティー・アイ・ダヴリュが「ANALYST NET」の名称で発行するレポートであり、外部の提携会社及びアナリストを主な執筆者として作成されたものです。

「ANALYST NET」のブランド名で発行されるレポートにおいては、対象となる企業について従来とは違ったアプローチによる紹介や解説を目的としております。株式会社ティー・アイ・ダヴリュは原則、レポートに記載された内容に関してレビューならびに承認を行っておりません。
株式会社ティー・アイ・ダヴリュは、本レポートを発行するための企画提案およびインフラストラクチャーの提供に関して、対象企業より直接的または間接的に対価を得ている場合があります。
執筆者となる外部の提携会社及びアナリストは、本レポートを作成する以外にも、対象会社より直接的または間接的に対価を得ている場合があります。また、執筆者となる外部の提携会社及びアナリストは、対象会社の有価証券に対して何らかの取引を行っている可能性あるいは将来行う可能性があります。
本レポートは、投資判断の参考となる情報提供のみを目的として作成されたものであり、有価証券取引及びその他の取引の勧誘を目的とするものではありません。有価証券およびその他の取引に関する最終決定は投資家ご自身の判断と責任で行ってください。
本レポートの作成に当たり、執筆者は対象企業への取材等を通じて情報提供を受けておりますが、当レポートに記載された仮説や見解は当該企業によるものではなく、執筆者による分析・評価によるものです。
本レポートは、執筆者が信頼できると判断した情報に基づき記載されたものですが、その正確性、完全性または適時性を保証するものではありません。本レポートに記載された見解や予測は、本レポート発行時における執筆者の判断であり、予告無しに変更されることがあります。
本レポートに記載された情報もしくは分析に、投資家が依拠した結果として被る可能性のある直接的、間接的、付随的もしくは特別な損害に対して、株式会社ティー・アイ・ダヴリュならびに執筆者が何ら責任を負うものではありません。
本レポートの著作権は、原則として株式会社ティー・アイ・ダヴリュに帰属します。本レポートにおいて提供される情報に関して、株式会社ティー・アイ・ダヴリュの承諾を得ずに、当該情報の複製、販売、表示、配布、公表、修正、頒布または営利目的での利用を行うことは法律で禁じられております。
「ANALYST NET」は株式会社ティー・アイ・ダヴリュの登録商標です。