16年1-3月期GDP統計改定値(米国)
2016/05/30
<投資信託>
- 実質GDP成長率は前期比年率+0.8%と、速報から0.3ポイント上方修正されました。
- 住宅投資、在庫投資、外需が上方修正の一方、設備投資が下方修正と、強弱相半ばの内容です。
- 米国景気の方向性は変わらず緩やかな拡大方向、利上げは年後半の公算が大きいと見ています。
景気拡大の緩慢さ変わらず
5月27日、米商務省が発表した実質GDP成長率は前期比年率+0.8%と、速報から0.3ポイントの上方修正でした。主な需要項目では個人消費が変わらず、住宅投資が上昇修正され、設備投資は下方修正と、強弱が分かれました。
また、在庫投資と外需(純輸出)は上方修正されました。在庫投資はマイナスであり、在庫調整局面と捉えられ、先行きの生産にはプラス要因です。一方、外需は輸出の上方修正と輸入の下方修正が重なりました。輸入下方修正は、弱めな内需を反映していると見られます。
利上げは年後半、ドル・円は底堅い
アムンディは、16年の実質GDP成長率を+2.0%と予想してしています。米国経済は拡大傾向ですが、成長率は緩慢と見ています。しかし、住宅関連など足元の好調な経済指標を受け、2度目の利上げ確率(Bloomberg算出)は、6月が30.0%、7月が43.6%(5月27日時点)と、4月末時点のそれぞれ12.0%、24.2%から大幅に上昇しました。英国のEU離脱の是非を問う国民投票を6月23日に控えていることもあり、利上げは年後半の公算が大きそうです。
なお、年内2度以上利上げの確率も同時点比較で19.8%から32.9%へ上昇しています。このため、ドル・円相場は、目先は日米金利差の拡大を織り込み、ドルが円に対して底堅い動きになると見こまれます。
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