世界の「投信マネー」株式への流入が拡大、債券は北米中心の流れが続く

2017/08/08

世界の「投信マネー」株式への流入が拡大、債券は北米中心の流れが続く

株式はグローバル、欧州、アジア、GEMへ流入

■EPFRグローバル(注1)で世界の｢投信マネー」の17年7月の動向を見ると、株式ファンドは298億ドル（6月268億ドル）、債券ファンドは330億ドル（同358億ドル）と株式ファンドの流入超過額が拡大しました。

■7月の株式ファンドは先進国全般に投資する「グローバル」が214億ドル、「欧州」が79億ドルの流入超となりました。アジアは日本を含む「アジア(注3)」が39億ドル流入超、「新興国アジア（EMアジア）( 注4) 」も同21億ドルの流入超となり、アジアへの流入超過額は60億ドルとなりました。「GEM(注5)」も50億ドルの流入超でした。

■「北米」は4カ月連続の流出超となりました。

債券は北米中心。グローバル、欧州、 GEMにも流入

■債券ファンドは「北米」中心の流入超に変化はありません（7月192億ドル）。ただ、先進国全般に投資する「グローバル」が同62億ドル（前月69億ドル）、「欧州」も同24億ドル（前月49億ドル）と流入超過額が縮小しました。日本を含む「アジア」は同4億ドルの流出超と2カ月連続の流出超でした。

■新興国では「EMアジア」が同10億ドルの流入超に転じました。GEM（同45億ドルの流入超）が中心ですが、新興国市場にも資金が流入しています。

米国社債への資金流入は継続する見込み

■米国の金融政策の正常化はゆっくりとした速度で進む見込みで、米国債利回りの上昇は抑えられると考えられます。長期金利の水準が低位であれば、米国社債の相対的に高いクーポン（利息）の魅力は続くと考えられ、米国社債への資金流入も継続しそうです。

(2017年 8月8日）

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