インドが政策金利を引き下げ、7年ぶりの低水準インド株式は最高値圏、通貨も堅調

2017/08/03

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インドが政策金利を引き下げ、7年ぶりの低水準インド株式は最高値圏、通貨も堅調

【ポイント1】政策金利を0.25％引き下げ

7年ぶりの低水準に

■インド準備銀行（中央銀行、以下RBI）は8月2日の金融政策委員会で、政策金利（レポ金利）を0.25％引き下げ、6.00％にすることを決定しました。利下げは10カ月ぶりで、政策金利は2010年秋以来、約7年ぶりの低水準となりました。

■RBIの利下げは概ね市場の予想通りでした。

【ポイント2】インフレリスク後退が背景

金融政策スタンスは中立維持

■6月の消費者物価上昇率は前年同月比＋1.5％と、食品価格の下落などから下振れました。RBIは声明で、「インフレの上振れリスクの一部は縮小したか、または顕在化しなかった。」と述べ、「この結果、いくらかの金融緩和余地が生じた」と利下げの理由を説明しました。

■ただし、RBIはインフレ見通しについては据え置きました。インフレ率は年度前半が2.0～3.5％、公務員給与引き上げなどの影響から年度後半は3.5～4.5％と、加速するとみています。

■このため、RBIは今後のインフレの動向を見極める必要があるとし、金融政策スタンスについては中立姿勢を維持しました。

【今後の展開】良好な投資環境を背景に、インド市場は堅調推移

■RBIによる利下げを受けて、2日のインド株式市場は利食い売りから前日比小幅下落しました。ただし、主要株価指数のSENSEXは過去最高値圏にあります。通貨インドルピーは1ドル＝63.70ルピーと年初来高値を更新し、約2年ぶりの水準に上昇しました。

■良好な経済、インフレ環境やRBIの柔軟な金融政策に加え、7月導入の物品・サービス税（GST）など経済改革も着実に進んでいることから、今後もインド市場は堅調地合いを維持しそうです。

(2017年 8月3日）

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