FRBはFOMCでテーパリングの議論を開始金融緩和縮小は慎重に行われ株価は堅調推移へ

2021/07/29

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FRBはFOMCでテーパリングの議論を開始過
金融緩和縮小は慎重に行われ株価は堅調推移へ

【ポイント1】FRBは金融政策を据え置き

■米連邦準備制度理事会（FRB）は7月27日、28日に米連邦公開市場委員会（FOMC）を開催し、政策金利であるフェデラルファンド（FF）レートの誘導目標レンジを0.00～0.25％に据え置きました。

■声明文では、債券購入プログラムについて「雇用の最大化と物価安定に向けて一段と顕著な進展があるまで」現行ペースを維持すると改めて表明しました。

■また、「経済は最大雇用と物価安定の目標に向けて進展を遂げた」との文言が新たに追加されました。

【ポイント2】テーパリングの議論を開始

■パウエル議長は記者会見で、資産購入減額（テーパリング）について議論したことを表明しました。

■ただし、債券購入を減額する時期はデータ次第としており、実際のテーパリング実施時期は未定となっています。また、「今後の複数の会合」で議論を行うとしていることから、テーパリングの時期は近づいてはいるものの、すぐに実施されるわけではありません。

【今後の展開】金融緩和縮小は慎重に実施

■28日の米国市場では、株式市場、債券市場ともに小動きでした。テーパリングの議論開始はおおむね市場の想定通りでした。

■なお、FRBは「経済の先行きは引き続き新型コロナウイルスによって左右される」と感染再拡大への警戒感を解いておらず、パウエル議長はインフレについても「供給制約で一時的に上昇した価格はいずれ落ち着く」と述べています。こうしたことから、金
融緩和の縮小はきわめて慎重に行われると見られます。

■今後の市場については、金融緩和縮小が意識されつつも、企業業績拡大によって株価は上昇を続けると予想します。

（2021年7月29日）

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FRBはFOMCでテーパリングの議論を開始

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