嵐の中、日本株式の時代が始まる
【ストラテジーブレティン（217号）】
謹 賀 新 年
(1) 日本株式の新時代に
新天皇の即位と東京オリンピックなどのイベントが、日本人気を内外で際立たせていくだろう。いよいよ日本株の時代の幕開けになると期待される。依然株式市場を覆う霧が晴れないが、長期上昇相場が続いている、との見方を変える必要はないのではないか。米金融引き締めも、米中貿易摩擦も長期景気拡大を止めないことが確認され、市場は安定化するだろう。
近代日本の株価を振り返ると、昭和の後半の時代1949年から1989年の40年間で日経平均は約400倍に値上がりした(年率16%)。しかし平成天皇が即位された1989年1月に日経平均は3万円、平成天皇が退位される今年に3万円になっているとしても30年間で横ばいである。この30年間に米国株式が10倍になった事と比較すると、いかに日本株式が引き離されてきたかが分かる。しかし、新しい天皇の時代、年率10%でたどっていけば、15年後の2034年には日経平均は10万円に到達する。世界的な株価上昇はここ40年で年率ほぼ10%なので、そのペースでいけば、日経平均は10万円になるのである。
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