アシロ(7378) 離婚、交通事故、相続など、分野に特化した複数のメディアを運営

1．会社概要
・アシロ（以下、同社）は、インターネット上で法律情報や弁護士情報などを提供するリーガルメディア関連事業、弁護士有資格者などの人材紹介サービスであるHR事業、弁護士費用保険「ベンナビ弁護士保険」を販売する保険事業を行っており、リーガルメディア関連事業が売上高の9割超を占めている。
・同社の子会社は、保険事業を行うアシロ少額短期保険1社のみである。

2．財務面の分析
・顧客獲得が進み、掲載枠数（同社が運営するサイト内に顧客が有料広告を出稿している枠の数）が順調に積みあがったことで売上収益は増加が続いている。税引前利益率は、21/10期は前期比0.9%ポイント上昇し22.8%となったが、22/10期は外注費等の増加により若干低下して21.7%となっている。23/10期については、掲載枠数の増加による増収が続くと見込む一方、戦略的な投資を行うことによる大幅減益を計画している。
・他社との財務指標比較では、収益性項目である自己資本利益率は14.2%、売上高営業利益率は22.0%と、相対的に高い水準にある。

3．非財務面の分析
・同社の知的資本の源泉は、同社が事業開始以来蓄積してきたリーガルメディア運営に関するノウハウ、継続して広告を掲載する全国の法律事務所といった関係資本などにあると考えられる。

4．経営戦略の分析
・同社は、リーガルメディアの掲載枠数の拡大、事業領域の拡大による新たな収益源の確保を今後の成長戦略としている。

5．アナリストの評価
・証券リサーチセンターでは、同社が営業体制の強化や効果的な広告プロモーションによりリーガルメディアの掲載枠数を増加させていくことは可能と考えている。
・戦略的な投資を行う会社計画を踏まえて23/10期には前期比81.6%の営業減益を予想し、24/10期に営業増益に転じると予想した。

＞＞続きはこちら(1,9MB)