市川レポート　経済・相場のここに注目

2023年5月FOMCプレビュー～今回の注目点を整理する 25bpの追加利上げは織り込み済み、次の一手の手掛かりはFOMC声明とパウエル議長の発言。 前回はFOMC声明や議長発言な … [ 記事全文 ]

過去に米国が利下げした際に日本株はどう反応したか 直近6回の米利下げ局面において、初回の利下げから半年間で、日経平均がどう動いたかを検証。 日経平均は米利下げから半年間ダウ平均と同 … [ 記事全文 ]

2023年4月日銀金融政策決定会合プレビュー YCCの変動幅拡大は4月の会合で決定されるとみていたが7月会合に先送りとの見方に変更した。 最近の利回り曲線の動きや経済の下振れリスク … [ 記事全文 ]

足元で浮上した日本株の好材料と企業決算の注目点を整理する 足元インバウンド需要の回復期待は高く、また東証は先月、資本コストなどの意識を企業に要請。 日銀正副総裁の緩和継続姿勢に円安 … [ 記事全文 ]

もし米利下げなら米国株はどう動くか～過去の事例を検証する FRBから金融引き締め継続のメッセージが発信されている一方、市場の利下げ観測は続いている。 そこで仮に米国で利下げが行われ … [ 記事全文 ]

3月米CPIの結果が示唆する利上げの道筋 主にエネルギー価格の低下で総合指数の伸びは鈍化も、コア指数は前年比で小幅に伸びが加速。 ただ、これまでCPIの高止まりの一因だった帰属家賃 … [ 記事全文 ]

日銀正副新総裁の就任会見で示された見解についての考察 現状の経済および物価情勢などからYCCやマイナス金利政策は継続が適切との見方が示された。 共同声明の即時見直しは不要とした一方 … [ 記事全文 ]

ドル円相場の方向性について考える 昨年来のドル安・円高は年明けに米利上げ長期化観測などで反転も、金融不安で流れが戻った。 今後は日米金融政策などに注目、米国は5月利上げ終了、年後半 … [ 記事全文 ]

日経平均株価の長期上昇トレンドと中期三角保ち合い 日経平均の上昇トレンドは、この10年ほど継続しているが、新年度入り後も続く可能性が高まった。 ただ、中期的に三角保ち合いも形成され … [ 記事全文 ]

東証は資本コストなどを意識した経営を企業に要請 東証は3月31日、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応などを上場企業に要請。 プライムとスタンダード上場企業は、資本コス … [ 記事全文 ]

日米金融政策と長期金利の見通し 日銀は4月にもYCCの修正を決定、10年国債利回りの水準は切り上がり、過度な歪みは解消へ。 米利上げは5月まで、10年国債利回りは来年の利下げを織り … [ 記事全文 ]

米国の金融不安と株式市場の展望 過度な不安後退で3月7日以降、ダウ平均、S&P500、ナスダックは上昇も、銀行株指数は低迷。 情報技術、通信サービス、公益事業などは好調、市 … [ 記事全文 ]

2023年3月FOMCレビュー～追加利上げでインフレ抑制を優先 FRBは25bpの利上げを決定、米国の銀行システムは健全で強固と述べ、インフレの抑制を優先。 声明の一部修正などで利 … [ 記事全文 ]

2023年3月FOMCプレビュー～今回の注目点を整理する FRBは今回のFOMCで利上げをいったん見送って、金融不安への対応を優先する可能性が高い。 今回はドットチャートも公表され … [ 記事全文 ]

米SVBショックはどこまで広がりいつまで続くか 米金融当局が、3月12日に発表した施策が奏功すれば、動揺は数日から数週間でおさまることも。 米銀破綻が続けば動揺は数カ月続き、世界的 … [ 記事全文 ]

米シリコンバレー銀行の破綻が金融市場に与える影響について FDICは3月10日米シリコンバレー銀行の破綻を発表、米銀の破綻としては史上2番目の規模に。 市場では、他の金融機関の有価 … [ 記事全文 ]

年初から日本株を買い越しているのは誰か 主要投資部門別に日本株の売買状況を検証し年初からの堅調な動きを支えた投資主体を探る。 現物では事業法人、海外投資家、自己が買い越した一方、先 … [ 記事全文 ]

パウエルFRB議長の議会証言とドル円相場 パウエルFRB議長は議会証言で、ターミナルレートの引き上げと利上げ幅再拡大の可能性を示唆。 ドル円は200日線を一時突破、明確な上抜けなら … [ 記事全文 ]