米国の金融政策は現状維持（2018年5月）今後も緩やかな利上げを継続する見通し
米国の金融政策は現状維持（2018年5月）今後も緩やかな利上げを継続する見通し
【ポイント1】政策金利を据え置き
全会一致の決定
■5月1日～2日に開催された米連邦公開市場委員会（FOMC）は、市場の予想通り、政策金利（FFレート）の誘導レンジを1.50％～1.75％で据え置くことを、全会一致で決定しました。
【ポイント2】経済に対する評価も修正なし
多少の物価の上振れは容認
■FOMCの声明文によれば、「経済は堅調な速度で成長し、労働市場は引き続き力強さを増した」との評価を維持しました。先行きについても、「緩やかな経済活動の拡大と、力強さを維持する労働市場」を予想しています。
■18年1-3月期の実質GDP成長率は前期比年率＋2.3％と、前期の同
＋2.9％から鈍化しましたが、FOMCは一時的な減速と判断したもようです。
■物価については、前回の中期的に「目標の＋2％近傍で安定する見通し」から、「＋2％を中心とする上下対称的な目標値の近傍で推移する見通し」に修正されました。おそらく物価上昇率が目標値を上回っても、小幅であれば容認する姿勢であることを示唆していると考えられます。
【今後の展開】FRBは「緩やかなペースでの利上げ」を継続する見通し
■景気、雇用が順調に拡大していることから、FOMCは今後も利上げを継続する見通しです。物価上昇率は目標とする＋2％に接近してきましたが、FOMCの「物価の多少の上振れは容認」するという姿勢を踏まえると、利上げの速度は引き続き緩やかなものとなる可能性が高いと考えられます。
■FOMCが開催された５月2日の米国市場では、債券利回りは前日比ほぼ横ばいとなりました。朝方は雇用関連指標の内容が良好だったことから、債券価格は下落（債券利回りは上昇）しましたが、公表されたFOMC声明文の内容が当初の予想ほどタカ派的ではなかったため、買い戻されました。
(2018年 5月 7日）
印刷用PDFはこちら↓
→米国の金融政策は現状維持（2018年5月）今後も緩やかな利上げを継続する見通し
関連マーケットレポート
■当資料に基づいて取られた投資行動の結果については、当社は責任を負いません。
■当資料の内容は作成基準日現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。
■当資料に市場環境等についてのデータ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績及び将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。
■当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
■当資料にインデックス・統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。
■当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本文とは関係ない場合があります。
三井住友DSアセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第399号
加入協会：一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会