豪州の金融政策は引き続き据え置き（2017年9月）日豪の金融政策の方向性の違いは豪ドル高要因となろう
豪州の金融政策は引き続き据え置き（2017年9月）
【ポイント1】政策金利は現状維持
市場予想通り1.50％で据え置き
■豪州準備銀行（RBA）は9月5日に開催した金融政策決定会合で、政策金利を1.50％に据え置くことを決定しました。12会合連続の据え置きです。ブルームバーグ社の集計によれば、対象27名のエコノミスト全員が据え置きを予想していました。
【ポイント2】当面、現状維持の見通し
景気、物価はRBAの想定通りの展開
■景気については、資源セクターの調整がほぼ一巡したとの見方を維持し、企業を取り巻く環境は良好と評価しました。雇用は増加の勢いを強めており、失業率は足元の5.6％から今後さらに低下する見通しとしました。
■インフレ率は、RBAの目標レンジの下限である＋2％をやや下回っていますが、経済成長率が加速するにつれ、今後緩やかに高まると見ています。
■最近の豪ドル高については、インフレを抑制する一方、景気、雇用の下押し圧力となる可能性（経済見通しの下振れリスク）を指摘しました。
■景気や物価、為替の評価に加え、懸念していた住宅市場過熱に鎮静化の徴候との判断を踏まえると、金融政策は当面、据え置かれる見通しです。
【今後の展開】豪州通貨は底堅い展開へ
■資源価格の上昇や日豪金利差の拡大等により、最近の豪ドルの対円相場は堅調に推移しています。今回の金融政策決定会合直後の豪ドルは、政策金利据え置きの決定が市場の予想通りだったため、主要通貨に対して小動きにとどまりました。
■先行きについても、①日豪の金融政策の方向性の違い（RBAは中立維持、日銀は緩和姿勢を継続の見通し）、②豪州の景気や国際収支の改善、③資源価格の持ち直し等から、豪ドルの対円相場は底堅く推移する見込みです。
(2017年 9月 5日）
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