中国主要経済指標の伸びはやや鈍化

【ポイント1】鉱工業生産は＋9.8％

小売売上高は＋17.7％

■中国国家統計局は17日、主要経済指標を発表しました。4月の鉱工業生産は前年同月比＋9.8％となり、前月の＋14.1％から伸び率が鈍化しました。品目別の生産量をみると、コロナショック以降需要が増えたコンピューター（＋13.5％）や産業用ロボット（＋43.0％）などが高い伸びとなりました。

■4月の小売売上高は前年同月比＋17.7％と、前月の＋34.2％から伸び率が大きく鈍化し、市場予想の＋25.0％を下回りました。業種別にみると、新型コロナウイルスの影響で前年に低迷した反動で飲食業は＋46.4％と高い伸びでしたが、前月の＋91.6％からは減速しました。

【ポイント2】固定資産投資は＋19.9％

民間投資は＋21.0％

■また、1~4月の固定資産投資も前年同期比＋19.9％と、1~3月の＋25.6％から伸び率が鈍化しました。内訳をみると、約6割を占める民間投資が＋21.0％、インフラ投資は＋18.4％となり、それぞれ前月から伸び率が縮小しました。

【今後の展開】中国経済の順調な回復から中国株は堅調さを取り戻そう

■4月の主要経済指標はいずれも前月から伸び率が鈍化しました。これは、中国が新型コロナウイルスの感染抑制にいち早く成功し、経済活動の早期回復を実現したことで、昨年４月には多くの指標が大幅に改善していたためです。今後も中国経済は前年比でみた伸び率は鈍化しつつも、順調に回復を続けるとみられます。

■主要指標の発表を受けた17日の中国株式市場は、順調な景気回復との見方から、MSCIチャイナなどの株価指数が上昇しました。このところ米中対立などから株価が調整していますが、バリュエーションは予想PERで15倍割れに低下し、割高感が後退していることから、株式市場は堅調さを取り戻すと期待されます。

（2021年5月18日）

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中国主要経済指標の伸びはやや鈍化　伸び率は鈍化しつつも、中国経済は順調な回復へ

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