KeyHolder（4712）改めてのスタート

2026/02/27

2026年2月13日、総合エンターテイメント事業を大きな収益源として事業を展開しているKeyHolderは、2025年12月期の実績を発表している。増収・減益での着地ではあるものの、今後に向けては一過性影響の収束を踏まえた本源的収益力の回復と成長トレンドへの復帰が計画されていることが明らかになっている。2024年12月期においては、既存の事業領域に係る減損損失909百万円が計上されているのだが、新たな事業領域への参入を目的とするM&Aの実施に伴う負ののれん発生益2,551百万円も計上されている。一方、2025年12月期においてはこういった一過性影響が収束していることから両者を併せた純益1,642百万円が剥落しており、この分だけ営業利益の段階における減益が発生している。秋元康氏がプロデュースする女性アイドルグループ「乃木坂46」は、2011年の結成以来引き続いている構成メンバー（36人：現時点）の入れ替え（卒業／新規加入）を経ている一方、現状においてはその興行などの活動や物販に係る業務が大きな収益源（持分法投資利益／セグメント利益の構成要素）として確立されている。また、多くのタレントに係る芸能プロダクションの運営・管理、イベントの企画・運営及びイベントスペースなどの運営・管理、更には、ゲームアプリの開発などに同社は総合的に深く関与している。弊社では、同社の経営陣との取材を予定している一方、その内容に鑑みて同社の「企業レポート」を新規に立ち上げ、広く配信することを計画している。