中村超硬<6166> 想定以上の需要増を背景に 18 年 3 月期の業績急回復が続く

◆ 会社概要
・中村超硬（以下、同社）は、ダイヤモンドの微細加工技術をコア技術とす るメーカーで、現在の主力事業は、太陽電池用のシリコンウエハのスライ ス加工の工程で用いられるダイヤモンドワイヤの開発、製造である。

◆ 18年 3月期上期決算
・18/3 期第 2 四半期累計期間（以下、上期）決算は、売上高が 5,882 百万 円（前年同期比 204.2%増）、営業利益が 694 百万円（前年同期は 194 百万円の赤字）となった。主力のダイヤモンドワイヤの旺盛な需要に加え、 原価低減の施策の奏功により、想定以上に速い業績回復を見せた。ま た、ダイヤモンドワイヤ以外の事業も増収増益となった。

◆ 18年 3月期業績予想
・18/3 期業績について、同社は売上高 12,500 百万円（前期比 150.4%増）、 営業利益 1,500 百万円（前期は 1,653 百万円の赤字）へ上方修正した。 ダイヤモンドワイヤの需要増が継続することを見込むと同時に、生産設備 の改造により増産に備えるとしている。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、18/3 期の業績予想につ いて、売上高は13,056百万円（前期比161.5%増）、営業利益1,942百万 円へ上方修正した。直近のダイヤモンドワイヤの販売増、販売価格の安 定、原価改善の状況を反映させた。

◆ 今後の注目点
・当センターでは、19/3 期以降の業績予想も上方修正し、20/3 期には売 上高営業利益率が 16.8%まで改善すると見ている。旺盛な需要環境がし ばらく続くことを想定しているが、増産と原価低減のために行われている 設備投資が、予定通りに進むことが前提となる。また、急激な為替変動は 短期業績に影響を与えうるリスク要因である。
・新規事業は現段階では業績には大きく織り込んでいないが、その進捗 には引き続き注意を払っておきたい。

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