モバファク<3912> 主力の位置ゲームが好調で、国産位置ゲームメーカーNo.1 を目指す

◆ 「駅メモ！」を代表とする位置ゲームと着メロがコア事業
・モバイルファクトリー（以下、同社）は、スマートフォン、フィーチャーフォン ユーザーに対し、各種のゲーム・コンテンツサービスを提供するモバイル サービス提供企業である。

◆ 16 年 12 月期実績、17 年 12 月期業績予想
・ 同社の 16/12 期実績は、売上高 2,072 百万円（前期比 18.3％増）、営 業利益 611 百万円（同 94.6％増）の大幅増益であった。17/12 期業 績予想は売上高 2,486 百万円（同 20.0%増）、営業利益 761 百万円（同 24.6%増）と 2 割を超える増益予想が発表された。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、同社主力の「駅メモ！」 の売上高を保守的に予想するものの、効果的な広告宣伝により、売上高 2,451 百万円（前期比 18.3%増）、営業利益 783 百万円（同 28.1%増）、 経常利益 779 百万円（同 27.3%増）、当期純利益 538 百万円（同 30.7% 増）と予想する。

◆ 「Pokémon GO」により業界のポテンシャルが高まる
・「Pokémon GO」のサービス開始による直接的な影響はないようであるが、 第 4 四半期の増収幅は、同社の想定を超えていたようであり、従来スマ ートフォンでゲームをしなかったユーザーが新たにゲームをするきっかけ となっている可能性がある。

◆ 投資に際しての留意点
・同社の株価は、市場拡大期待感から、16 年 7 月の「Pokémon GO」発表 前の水準から 2 倍以上に上昇し、バリュエーション面からは相応の成長 期待が織り込まれていると思われる。17 年春にサービス開始が見込まれ る新作タイトル等の貢献が今後の株価を見るうえで重要と考える。
・同社の位置ゲーム市場におけるユニークなポジションは、今後も維持出 来るものと当センターは考える。

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