ビジョン <9416 > 成長事業のモバイルＷｉＦｉルーターレンタル事業と主にスタートアップ企業をサポートする情報通信サービス事業が二本柱

2016/10/21

成長事業のモバイルＷｉＦｉルーターレンタル事業と主にスタートアップ企業をサポー
トする情報通信サービス事業が二本柱

業種：情報・通信業
ｱﾅﾘｽﾄ：難波剛

1．会社の概要
・ビジョン（以下、同社）は、国内外の旅行者に対して、モバイルＷｉＦｉルーターと呼ばれる通信機器を貸し出すグローバルＷｉＦｉ事業、主に新設法人を対象として、固定通信、移動体通信、ブロードバンドサービスの加入取次や OA 機器の販売を行う情報通信サービス事業、アスクルの代理店事業の 3 事業を営んでいる。

2．財務面の分析
・12/12 期までは、新設法人向けの通信インフラ取次と OA 機器販売が中心で、売上高は横ばいであったが、13/12 期からはグローバルＷｉＦｉ事業が急速に立ち上がり、14/12 期以降は先行投資負担をこなし、増収増益基調を辿っている。
・他社比較では、収益性、成長性においても平均以上の財務指標であるが、ほぼ無借金で自己資本利益率が高く、今後は上場時に調達した資金の事業投資による成長加速が期待される。

3．非財務面の分析
・同社の知的資本の源泉は、Web マーケティングとコールセンター、対面営業を組み合わせ、効率的に営業を行うと同時に、顧客を囲い込み、継続取引による安定した業績を達成している点にある。

4．経営戦略の分析
・同社の顧客を3つのグループに分け、カテゴリーごとに具体的に戦略を策定し、それを着実に実行している点は評価でき、今後もインバウンド、海外の業績拡大が期待できる。ただし、戦略を確実に執行できる人材が欠如した際は、成長鈍化の可能性もある。

5．アナリストの評価
・グローバルＷｉＦｉ事業は、普及期に入ったばかりであり、今後も引き続き、国際ローミングに対しシェアを上げることで二桁の売上成長が期待できる。現在は、先行投資期であり、将来的に収益性の更なる改善も期待できる。

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