ＦＩＸＥＲ(5129) HER-SYS関連の落ち込みを吸収し、25年8月期からの業績回復を予想

1．会社概要
・ＦＩＸＥＲ（フィクサー、以下、同社）は、Microsoft Azureを用いた基幹システムの構築に強みを持つクラウドインテグレーターである。クラウドに特化した新規システムの開発や、既存システムのクラウド移行を行う「プロジェクト型サービス」、クラウドサービス等のライセンスを仕入販売する「リセール」、保守・運用等を行う「マネージドサービス」、自動架電サービス等の「SaaS」に事業を分類している。
・22/8期においては、HER-SYS関連等の厚生労働省を中心とした取引先上位4顧客向けが総売上高の91.7%を占めている。

2．財務面の分析
・顧客数の拡大や案件の大型化等により、17/8期から22/8期に掛けて、売上高は年平均58.0%増加した。経常利益は、自動化技術の適用範囲の拡大による利益率の向上等により、同99.7%増加した。
・収益性、成長性、財務の安定性の面で類似企業に比べ魅力的である。

3．非財務面の分析
・知的資本の源泉は、先端技術への対応力と若い技術者による開発体制にある。

4．経営戦略の分析
・同社は、サービスの汎用化による顧客数の拡大や、自動化適用による利益率の向上、組織規模の拡大と人材の質の向上を成長戦略としている。

5．アナリストの評価
・証券リサーチセンター（以下、当センター）では、23/8期の業績について、第2四半期累計期間実績と下期の環境変化を考慮し、1.2%増収、17.3%営業減益と予想した。
・当センターでは、HER-SYS関連売上高の減少を想定し、24/8期は前期比16.2%減収、32.0%営業減益を予想した。25/8期は、HER-SYS関連の減少を他の案件の拡大で吸収すると考え、同10.5%増収、32.4%営業増益を予想している。

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