ヒューマンクリエイションホールディングス(7361) 高利益率のコンサル・受託の売上高比率の上昇等により、中期的な増益継続を予想

◆ ITシステム開発工程における技術者派遣とコンサル・受託を展開
・ヒューマンクリエイションホールディングス（以下、同社）は、企業向けITシステム開発工程において、技術者派遣事業とコンサル・受託事業を子会社6社で展開する情報サービス会社である。
・同社は、利益率が高いコンサル・受託事業の売上高比率の引上げとM&Aを成長戦略の柱としている。また、技術者の保有人数、稼働率、平均契約単価を重要経営指標（KPI）としている。

◆ 22年9月期決算は15%増収、14%営業増益
・22/9期決算は、主力子会社のブレーンナレッジシステムズとシー・エル・エスの増収に加え、ヒューマンベース（21年10月）とコスモピア（22年4月）の買収により、売上高は前期比15.3%増加した。
・増収効果に加え、利益率が高いコンサル・受託事業の売上高比率の上昇等により、営業利益は同14.0%増加した。会社計画に対する達成率は、売上高101.9%、営業利益102.8%であった。

◆ 23年9月期の会社計画は10%増収、3%営業増益
・23/9期について同社は、積極的な採用に加え、従業員の待遇改善を進めることから、9.5%増収、2.7%営業増益を見込んでいる。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）は、22/9期実績が想定を下回った子会社3社の業績予想を引下げたこと等により、23/9期の売上高を6,561百万円→6,390百万円（前期比10.1%増）、営業利益を633百万円→569百万円（同4.4%増）に下方修正した。

◆ 24年9月期予想も減額するが、中期的な増益継続を予想
・当センターでは、子会社3社の業績予想を引下げたため、24/9期予想も減額した。人件費や採用費等の増加を、利益率が高いコンサル・受託事業の売上高比率の上昇と増収効果で吸収し、24/9期は7.4%増収、7.7%営業増益、25/9期は6.7%増収、6.5%営業増益と予想した。

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