ノムラシステムコーポレーション<3940> コンサルタント数の減少を受けて、中期的な業績見通しを引き下げた

◆ 独SAP 社製ERP ソフトウェアの導入支援を行うコンサル会社
・ノムラシステムコーポレーション（以下、同社）は、独SAP 社製ERP ソフト
ウェアの導入支援及び保守サービス等を提供する独立系のIT コンサル
ティング会社である。元請け（以下、プライム）としてエンドユーザーに直
接販売する取引と、大手コンサルティング会社やシステムインテグレータ
ーを経由した間接取引を通じて、サービスを提供している。

◆ 18 年12 月期決算は0%増収、4%営業減益、0%経常増益
・18/12 期決算は、0.3%増収、4.0%営業減益、0.3%経常増益であった。前
期には29.0%であったプライム比率が29.4%に上昇したものの、外注費
が増加したことから、営業減益を余儀なくされた。

◆ 19 年12 月期の会社計画は6%増収、1%営業増益、3%経常減益
・19/12 期について同社は、新規顧客の大型案件等の貢献を見込む一方、
積極採用に伴う人件費等の増加を織り込み、5.7%増収0.5%営業増益、
3.2%経常減益を計画している。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）は、18/12 期末のコンサルタン
ト数が81 名と前期末比3 名減少したこと等を考慮して、19/12 期の業績
予想を見直し、売上高を2,650 百万円→2,590 百万円（前期比1.9%増）、
営業利益を441 百万円→391 百万円（同0.1%増）、経常利益を441 百万
円→391 百万円（同3.7%減）に減額した。

◆ コンサルタントの確保に引き続き注目したい
・当センターでは、コンサルタント数の推移の前提や、一人当たりの売上
高の予想を見直したため、19/12 期以降の利益予想も下方修正した。
・同社は、新規採用を強化する方針を打ち出したが、その成果を見極める
必要があろう。当センターは、同社が目指すプライム売上高の拡大に向
けて、コンサルタントの確保、増員に引き続き注目したいと考えている。

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