ノムラシステムコーポレーション<3940> コンサルタントの確保の重要性が更に増している

◆ 独SAP社製ERPソフトウェアの導入支援を行うコンサル会社
・ノムラシステムコーポレーション（以下、同社）は、独SAP社製ERPソフトウェアの導入支援及び保守サービス等を提供する独立系のITコンサルティング会社である。元請け（以下、プライム）としてエンドユーザーに直接販売する取引と、大手コンサルティング会社やシステムインテグレーターを経由した間接取引を通じて、サービスを提供している。

◆ 18年12月期上期決算は2%増収、9%営業減益、6%経常減益
・18/12期第2四半期累計期間（以下、上期）の決算は、1.9%増収、8.6%営業減益、6.0%経常減益であった。大型案件が寄与した前上期には29.2%であったプライム比率が28.9%に低下したことや、外注費が増加したことから、経常利益率は前上期の16.7%から15.4%に低下した。

◆ 18年12月期の会社計画は2%増収、3%経常増益を維持
・上期決算は減益となったが、2%増収3%経常増益を見込む18/12期計画を同社は据え置いた。
・証券リサーチセンター（以下、当センター）は、コンサルタントの増加ペースの前提を引き下げたこと等から、18/12期の業績予想を微調整し、売上高を2,615百万円→2,590百万円（前期比2.2%増）、営業利益を432百万円→420百万円（同3.2%増）、経常利益を432百万円→424百万円（同4.8%増）に修正した。

◆ コンサルタントの確保の重要性が更に増している
・当センターでは、中期的にもコンサルタントの増加ペースの前提を引き下げたため、19/12期以降の利益予想も若干下方修正した。
・同社のコンサルタント数は、17/12期末の84名（前期末比2名増）に対して、5名の新入社員が加わった18/12期上期末も横ばいにとどまった。同社が目指すプライム売上高の成長に向けて、コンサルタントの確保、増員の重要性が更に増していると当センターでは考えている。

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